20240731-德邦证券-房地产_7月政治局会议地产相关表述解读-再提_消化存量和优化增量_政府收储有望提速_2页_284kb

德邦证券房地产行业研究报告摘要

投资要点

1. 再提“消化存量和优化增量”
   政治局会议再次强调“消化存量和优化增量相结合”，配合收购存量商品房用作保障性住房，促进房地产市场平稳健康发展。政府收储活动有望提速，有效降低商品房库存，截至2024年上半年全国待售商品房面积739亿方，同比增长152%。

2. 保障性住房建设持续推进
   央行设立3000亿元保障性住房再贷款，带动银行贷款5000亿元，目前已发放近250亿元租赁住房贷款。同时，“十四五”期间全国累计建设保障性租赁住房572万套，仍需完成近300万套建设任务。

3. 保交房攻坚战成效显著
   从“保交楼”升级为“保交房”，已实现350万套保交楼项目交付超300万套，交付率达86%以上。全国多地积极落实“白名单”机制，推动商业银行对合规项目“应贷尽贷”，商

4. 投资建议
   中央政治局会议再次强调“消化存量和优化增量相结合”，为后续政策工具有望加码奠定基础。建议关注政府收储和保障房建设相关标的，如城建发展、城投控股、越秀地产、天健集团等。

风险提示

商品房销售复苏不及预期；政策调控效果不及预期；市场信心持续走弱风险。

行业表现：

图表显示，截至2024年7月，房地产指数较沪深300表现相对平稳。