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聚烯烃晨报总结（2022年7月29日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部于2022年7月29日发布的塑料与聚丙烯（PP）早评，旨在为投资者提供市场分析、价格走势及交易策略建议。

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塑料（LLDPE）市场分析

行情复盘

• 塑料主力合约L2209昨日上涨1.86%或147点，收于8059点。
• 夜盘继续上涨0.63%或51点，收于8110点。

现货市场

• 昨日LLDPE市场价格部分上涨，不同地区涨幅略有差异：
  • 华北大区线性部分涨50元/吨；
  • 华东大区线性部分涨50-100元/吨；
  • 华南大区线性部分涨50元/吨。
• 国内LLDPE主流价格区间为7950-8400元/吨。

重要资讯

• PE开工负荷：本周PE开工负荷为72.38%，较上周下降0.89个百分点。
• 下游行业开工：
  • 农膜开工上升2个百分点至25%；
  • 管材开工下降1个百分点至36%；
  • 其他行业开工暂稳，主流在36%-59%之间。

交易策略

• 估值分析：PE油制利润亏损，煤制利润低位，下游利润高位，整体估值偏低。
• 供应端：检修负荷高位，库存去库较快。
• 进口影响：上周进口价格冲击已有所反应，短期进口量冲击有限。
• 短期趋势：震荡偏强。
• 中期展望：供需不乐观，建议逢高沽空。

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聚丙烯（PP）市场分析

行情复盘

• PP主力合约PP2209昨日上涨2.12%或168点，收于8097点。
• 夜盘上涨0.57%或46点，收于8143点。

现货市场

• 昨日华东PP市场价格多数上涨，偏强运行。
• 月底贸易商挺价，让利意愿不高，拉丝主流价格在8100-8150元/吨。

重要资讯

• PP开工负荷：本周国内聚丙烯装置开工负荷为81.37%，较前一周下降1.17个百分点，较去年同期下降5.19个百分点。
• 下游行业开工：
  • 塑编开工44%；
  • 注塑开工48%；
  • BOPP开工55%。

交易策略

• 估值分析：PP油制利润、PDH利润亏损，下游利润偏高，整体估值低位。
• 供应端：检修负荷仍处于高位，库存去库较快。
• 进口影响：上周进口价格冲击已有所反应，短期进口量冲击有限。
• 短期趋势：震荡偏强。
• 中期展望：供需过剩格局仍存，建议逢高沽空。

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投资者注意事项

• 风险提示：本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 免责声明：银河期货不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。
• 作者承诺：报告内容客观、独立，反映作者研究观点，作者未从中获取任何报酬。

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