20240204-国投证券-透视23Q4债基持有结构_重仓券如何映射资产荒__13页_1mb

报告总结

1. 增量资金情况

四季度债券型基金表现强劲，新发行基金数量118只，募集规模达2569亿元，显著高于股票型和混合型基金。存量债券基金份额增至836万亿份，环比增长近5000亿份。信用债持仓规模稳定在8152亿元附近，而利率债持仓市值攀升至28万亿元，环比增幅67%。

2. 基金持仓行为

基金偏好增持利率债，对信用债保持谨慎。城投债配置聚焦于小省份（如天津和云南）及高评级地级市，低等级短债占比升至52%，期限短债占比达42%，创历史新高。产业债规模普遍减少，公用事业债降幅最大，1-2年品种成持仓首选。二永债是增量最大品种，配置重点转向中长期品种。保险债受关注度提升，四季度重仓规模突破百亿，主要配置中国人寿和平安寿险。