2016-05-03-上交所-百利科技首次公开发行股票招股说明书_498页_7mb

报告摘要

湖南百利工程科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

湖南百利工程科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股），发行股数为5,600万股，每股发行价格为6.03元，预计发行日期为2016年5月5日，拟上市证券交易所为上海证券交易所，发行后总股本为22,400万股。

主要观点与关键信息

一、股份锁定及减持安排

控股股东及实际控制人：
- 承诺上市后36个月内不转让或委托他人管理其持有的公开发行前股份。
- 限售期届满后两年内无减持意向。
- 若超过限售期拟减持，需提前3个交易日公告。
其他股东：
- 吉林成朴丰祥和吉林雨田基金承诺上市后12个月内不转让其持有的股份。
- 限售期届满后12个月内减持股份的条件、方式、价格及期限均有明确说明。

二、稳定股价预案

公司制定了上市后三年内稳定股价的预案，包括以下措施：

公司回购股份：
- 股价连续20个交易日低于每股净资产的120%时，启动回购。
- 回购资金为公司自有资金，不少于上一年度净利润的20%。
- 回购价格不高于最近一期经审计的每股净资产。
控股股东增持：
- 若回购后股价仍低于每股净资产，控股股东可增持。
- 增持资金不少于控股股东累计分红的20%。
- 增持价格不高于每股净资产。
董事、高级管理人员买入：
- 若控股股东增持后股价仍低于每股净资产，董事、高级管理人员可买入。
- 买入资金不少于其上一年度税后薪酬的30%。
- 买入价格不高于每股净资产。
约束措施：
- 未履行稳定股价措施的，将面临公开说明原因、停止分红、限制股份转让等处罚。

三、填补被摊薄即期回报措施

公司承诺通过提高盈利能力和增强股东回报机制，来弥补因发行新股可能造成的即期回报被摊薄问题。
公司将优先采用现金分红方式，每年以现金方式分配的利润不少于可供分配利润的20%。
在满足条件的情况下，可进行中期现金分红。

四、发行前滚存利润分配方案

发行前滚存利润由新老股东按比例享有。
2016年第二次临时股东大会审议通过该方案，未发生变化。

五、股利分配政策

公司优先采用现金分红，同时可采取股票分红方式。
每年进行一次利润分配，有条件时可进行中期现金分红。
董事会提出利润分配方案，需经2/3以上独立董事和半数以上监事表决通过。
公司未来三年现金分红比例不低于年均可分配利润的60%，每年不低于可供分配利润的20%。

六、风险提示

宏观经济与行业政策风险：
- 公司主要服务于石油化工、现代煤化工行业，受能源价格、经济周期及政策导向影响较大。
- 下游行业投资增速放缓可能对公司业务造成影响。
工程总承包业务风险：
- 项目周期长、合同金额大，存在进度、方案调整、资金风险等。
- 公司工程总承包业务收入占比高，业务风险对业绩影响显著。
经营业绩下滑风险：
- 2012-2015年1-9月公司净利润呈下降趋势，需关注未来业绩波动风险。
市场竞争风险：
- 行业内竞争加剧，公司需持续提升技术与市场竞争力。
客户集中度较高风险：
- 前五大客户收入占比高，存在客户集中度过高的风险。
- 2012-2015年1-9月，前五大客户收入占比分别为66.85%、64.04%、62.21%和65.67%。
营运资金不足风险：
- 工程总承包业务周期长，需大量资金支持，可能影响公司现金流和项目实施进度。
税收优惠政策变化风险：
- 公司为高新技术企业，享受15%优惠税率。
- 若无法持续符合高新技术企业认定条件，将影响公司净利润。
应收账款风险：
- 应收账款余额较高，存在不能及时回收的风险。
- 截至2015年9月30日，山西潞宝兴海新材料有限公司占应收账款69.62%。
潞宝项目风险：
- 潞宝项目是公司工程总承包收入的重要来源，存在延期甚至中止的风险。
- 项目中交时间从原定调整至2016年6月30日。
财务报告风险：
- 审计截止日后财务数据未经审计，但已由瑞华审阅。
- 2015年度营业收入同比下降31.50%，净利润同比增长4.74%。
其他风险：
- 技术更新、知识产权、关联交易等风险均有提示。