2022-08-25-深交所-博菲电气_首次公开发行股票招股说明书_444页_7mb

报告摘要

浙江博菲电气股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概览

浙江博菲电气股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行不超过2,000万股人民币普通股（A股），占发行后总股本不低于25%。本次发行的每股面值为1.00元，发行价为19.77元/股，预计于2022年9月20日上市，拟上市交易所为深圳证券交易所。发行后总股本不超过8,000.00万股。

公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要真实、准确、完整，若存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。

主要观点

1. 股份锁定与减持承诺

控股股东与实际控制人承诺在上市后36个月内不转让或委托他人管理其持有的股份，若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
其他5%以上股东承诺在锁定期满后2年内减持价格不低于发行价，并在减持前至少提前3个交易日披露。
董事与高级管理人员承诺在上市后12个月内不转让其直接或间接持有的股份，若未履行承诺，将承担相应责任。

2. 稳定股价预案

若公司股价连续20个交易日低于每股净资产，将触发稳定股价措施。
公司可采取回购股份的方式，控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员可进行增持。
股东、董事及高管在实施稳定股价措施时，需遵守资金比例限制，如控股股东增持资金不低于其最近一次分红的20%，且不超过50%。

3. 回报填补措施

公司将通过完善治理结构、提升管理水平、巩固主营业务、加强研发投入、强化募集资金管理及严格执行股利分配政策等方式填补即期回报被摊薄的风险。

4. 风险提示

客户集中度高：公司对中国中车销售收入占比高，存在客户集中带来的经营风险。
安全生产风险：涉及危险化学品的运输、储存及使用，存在潜在事故风险。
子公司厂房租赁及搬迁风险：子公司时代绝缘租赁厂房，若租赁中断，将面临搬迁影响。
毛利率下降风险：行业竞争加剧、原材料及人工成本上升可能影响毛利率。
应收账款风险：公司应收账款占流动资产比例较高，存在无法收回的风险。
原材料价格波动风险：原材料价格波动将增加经营成本。
募集资金投资项目风险：新增折旧摊销费用可能影响业绩，但公司已进行可行性论证。

5. 利润分配政策

公司将优先采用现金分红，未来三年现金分红比例不低于20%。
若公司处于成熟期且无重大资金支出，现金分红比例不低于80%。
利润分配政策变更需经董事会和股东大会审议，并通过网络投票等方式保障中小股东权益。

6. 财务状况与经营数据

2022年1-6月：公司实现营业收入17,848.49万元，同比增长29.69%；归属于母公司净利润3,742.71万元，同比增长41.56%。
2022年1-9月：预计营业收入26,400.35-30,800.41万元，净利润5,587.33-6,595.90万元，同比增长29.07%-52.37%。
资产负债情况：2022年6月末总资产为67,910.57万元，负债为26,288.75万元，资产负债结构稳定。

关键信息

1. 发行与上市信息

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过2,000万股
发行价格：19.77元/股
发行日期：2022年9月20日
上市地点：深圳证券交易所
发行后总股本：不超过8,000.00万股

2. 承诺事项

股东承诺：包括股份锁定、减持价格、稳定股价、信息披露等。
未履行承诺约束措施：若未履行相关承诺，将承担相应赔偿责任，并限制股份转让。

3. 业务与技术

公司主营电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。
产品涵盖七大类绝缘材料，具备B级、F级、H级、C级等耐热等级生产能力。
公司与多家知名客户（如中国中车、金风科技等）合作，拥有多个研发平台及专利。

4. 股东结构

控股股东：博菲控股，持股46.34%，为公司实际控制人。
实际控制人：陆云峰与凌莉，合计持股89.50%。
主要股东：云格投资、聚成投资、宁波中车、永贞投资、上研科领等。

5. 风险因素

客户集中度高、安全生产、子公司搬迁、毛利率下降、应收账款、原材料价格波动、募集资金项目带来的折旧摊销风险等。

6. 财务数据

2021年末资产总计67,371.73万元，负债总计29,798.29万元，归属于母公司所有者权益33,191.65万元。
2022年1-6月净利润3,986.41万元，扣除非经常性损益后净利润2,936.49万元。

7. 发行前滚存利润分配

滚存利润由发行前后的新老股东按持股比例共同享有。

8. 专业术语与定义

包括绝缘材料、B级、F级、H级、C级、树脂、环氧树脂、不饱和聚酯树脂、复合材料、无卤阻燃、胶粘剂、固化剂、VPI、UL、IEC、GWEC、CODcr、SS、VOC等。

总结

浙江博菲电气股份有限公司是一家专注于电气绝缘材料等高分子复合材料研发、生产与销售的高新技术企业。公司通过多方面的承诺机制，确保股东利益与公司发展相协调，同时通过稳定股价预案及回报填补措施，降低即期回报被摊薄的风险。公司面临的主要风险包括客户集中度高、安全生产、子公司搬迁、毛利率下降、应收账款回收及原材料价格波动等，需通过持续优化业务结构、加强内部管理及技术投入等手段应对。公司财务状况良好，2022年上半年业绩稳步增长，利润分配政策明确，且已通过多项国际国内管理体系认证，具备较强的技术实力与市场竞争力。

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