20181126-申万宏源-中小盘周报_小市值股票和科技板块回调较大_中期仍建议关注安防板块_15页_1mb

报告摘要

申万中小盘周报总结 (2018/11/19-2018/11/23)

核心内容

2018年11月19日至23日期间，A股市场整体表现不佳，上证指数下跌3.72%，沪深300指数下跌3.51%，创业板指数下跌6.74%，中小板指数下跌5.64%。市场回调主要受贸易战和科技股受挫影响，而银行和食品饮料板块则表现相对较好。此外，本周净减持金额为12.18亿元，较上周略有减少。

主要观点

市场表现：
- 周内市场整体下跌，尤其是科技股回调明显。
- 本周重点推荐洁美科技、佩蒂股份、三垒股份、盛通股份。
- 中长期建议关注视源股份、江丰电子、盈趣科技、银轮股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、恒润股份、三利谱、科远股份、联合光电、精研科技、富瀚微、荣泰健康、克来机电、至纯科技等。
行业分析：
- 教育行业：建议短期回避幼儿园、K9学校、K12课外补课领域，推荐关注0-3岁早教幼托和职业教育，如三垒股份（美吉姆）、百洋股份、盛通股份。
- 安防行业：尽管受美国技术出口管制影响，板块整体回调，但国内对安防和基础建设的投入回暖，中期推荐海康威视、大华股份。
- 高送转：推出精选30只组合，推荐关注次新股叠加高送转预期的个股。
- 三利谱：国产偏光片龙头开始为京东方供货，有望迎来业绩提升，推荐关注。
TMT板块分析：
- 美国商务部出台最严格的技术出口管制方案，涉及14项技术，包括人工智能、芯片、量子计算等。
- 安防板块受此影响下跌，但分析师认为影响有限，核心在于自主可控。
- 随着国产化替代加速，未来安防产业链上游相关企业（如芯片、镜头、算法厂商）有望受益。
新材料板块：
- 至纯科技是高纯工艺系统设计、制造和安装的领先企业，业务延伸至半导体清洗设备领域。
- 通过收购波汇科技，补全系统光学传感领域，提升市场竞争力。
- 预计2018-2020年收入分别为5.94、8.55、11.8亿元，净利润分别为86、145、197百万元，EPS分别为0.41、0.69、0.94元/股。
- 若考虑增发完成和波汇科技并表，预计公司2018-2020年收入分别为5.94、12.32、16.71亿元，净利润分别为86、191、263百万元，EPS分别为0.36、0.81、1.11元/股。
大消费板块：
- 必须消费品和工业制成品产业链企业利润空间扩大，预期PPI下行，CPI上行。
- 推荐颐海国际（海底捞底料公司）和佩蒂股份（宠物行业龙头）。
流动性分析：
- 央行未进行公开市场操作，流动性保持平稳。
- 11月23日七天回购利率为2.59%，银行间转贴利率为2.85%，票据直贴利率（长三角）为3.10%。