20221101-国海证券-中小盘中小市值研究_小鹏汽车科技日探索未来出行方式_19页_1mb

报告摘要

中小盘行业周报总结

核心内容

本周中小盘行业周报聚焦智能汽车与新材料领域，重点分析了小鹏汽车、Mobileye、集度汽车等企业在智能驾驶技术方面的进展，同时回顾了A股市场近期表现，并对上游原材料价格进行了跟踪。此外，还列出了重点关注个股及投资建议。

主要观点

小鹏汽车城市NGP落地
- 小鹏汽车于10月24日举办科技日活动，展示了其在智能驾驶领域的最新成果。
- 9月已在广州启动NGP试点，计划通过G9、P5等量产车型拓展至深圳、上海等地。
- 城市NGP相比高速NGP代码量提升6倍，感知模型数量提升4倍，预测/规划/控制等关键代码量提升88倍。
- 小鹏汽车采用全新XNGP系统，目标实现全场景智能辅助驾驶，已建立自动驾驶智算中心“扶摇”，提升模型训练效率。
- 小鹏自研第二代语音架构，打造全场景语音2.0系统，支持MIMO多音区技术，实现车内多人对话与上下文理解。
Mobileye上市表现强劲
- Mobileye于10月26日在美国纳斯达克上市，股价首日上涨38%，市值达230亿美元。
- 尽管存在算法迭代慢、单芯片算力相对落后等问题，但Mobileye凭借低成本和高装车量积累大量数据，已在80多个国家和地区收集超过200PB数据。
集度ROBO-01探月限定版发布
- 集度发布首款汽车机器人ROBO-01探月限定版，搭载点到点领航辅助（PPA）功能，实现高速域、城市域、泊车域的高阶智能驾驶能力。
- 集度已在北京、上海展开高阶智能驾驶场景泛化，后续计划加快PPA系统开发，覆盖全国核心城市。
- ROBO-01搭载高通8295芯片，实现语音AI算法全量本地化，语音响应速度小于700ms，摆脱对网络信号依赖。
- 集度采用自研JET架构，实现舱驾融合，具备算力共享、感知共享、服务共享的能力。

市场行情回顾

本周A股市场申万一级行业涨幅前列的是计算机（2.25%）和国防军工（2.23%）。
跌幅前列的是食品饮料（-11.97%）、农林牧渔（-10.07%）和房地产（-8.16%）。
涨幅前列的个股包括康希诺（47.45%）、诚迈科技（39.67%）、深桑达A（33.65%）、直真科技（31.84%）和真视通（31.76%）。

热点新闻

90纳米及以上工艺节点持续短缺
- 麦肯锡指出，90纳米及以上工艺节点将占汽车需求的67%，预计到2030年。
- 主要原因是车企缺乏动力迁移到更小工艺，因成本高且难以满足高电压、大电流需求。
禾赛科技获得长安汽车激光雷达定点
- 长安汽车SDA架构下的多款新车将搭载禾赛AT128激光雷达，支持超高清扫描，提升智能汽车感知能力。
汇顶科技推出新型车载触控解决方案
- GA687X方案支持大屏显示，提升触控报点率和响应速度，推动智能座舱设计革新。
英迪芯微发布新型汽车氛围灯控制芯片
- iND83212芯片兼具LIN通讯、算法处理、电源管理等功能，支持多种车载屏幕叠构，符合AEC-Q100标准。
小马智行接入如祺出行平台
- 小马智行将与如祺出行合作开展Robotaxi混合运营，整合有人驾驶与自动驾驶运力。
哪吒汽车与NVIDIA合作升级智能生态圈
- 哪吒将搭载NVIDIA DRIVE Orin平台，提升整车AI智能化水平，单芯片算力达254 Tops。
日本拟允许L4级自动驾驶汽车上路
- 日本计划2023年4月1日起实施L4级自动驾驶许可制度，推动自动驾驶商业化进程。
福特转变自动驾驶战略
- 福特因ArgoAI投资影响业绩，决定加强L2+和L3技术布局，以应对市场需求变化。
芯驰科技E3高性能MCU量产交付
- E3系列产品具备高安全等级，缓解车规级MCU短缺问题，填补国内高端市场空白。

重点关注个股

重点公司代码	股票名称	2022/11/01股价	2022E EPS	2023E EPS	2024E EPS	2022E PE	2023E PE	2024E PE	投资评级
688167.SH	炬光科技	103.70	1.60	2.26	3.18	64.91	45.82	32.60	买入
688048.SH	长光华芯	94.10	1.22	1.98	2.86	77.12	47.57	32.86	未评级
603297.SH	永新光学	97.97	2.40	3.20	4.25	40.89	30.61	23.03	买入
300627.SZ	华测导航	31.99	0.73	0.98	1.31	43.57	32.60	24.39	买入
300680.SZ	隆盛科技	26.11	0.79	1.39	2.02	33.06	18.81	12.90	买入
601137.SH	博威合金	17.02	0.82	1.07	1.29	20.69	15.90	13.15	买入
688295.SH	中复神鹰	49.03	0.64	0.98	1.37	76.15	50.17	35.73	未评级
000420.SZ	吉林化纤	4.67	0.01	0.10	0.15	319.86	45.78	31.88	未评级

风险提示

新冠疫情反复：可能影响企业运营和市场需求。
汽车市场景气度不及预期：市场需求波动可能影响行业发展。
半导体行业设备材料进口受限：可能影响技术发展与产品交付。
原材料价格大幅波动：可能影响企业成本与盈利。
公司业绩不及预期：市场表现可能低于分析师预测。
行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。

团队介绍

杨阳：国海证券公用事业和中小盘团队首席分析师，5年证券从业经验，曾获多项分析师奖项。
郑奇：国海证券中小盘研究员，具备七年航天军工电子研发经验与一年买方经验。

投资评级标准

行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，指数领先沪深300。
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随沪深300。
- 回避：行业基本面走弱，指数落后沪深300。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
- 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间。
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间。
- 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。