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2018年7月申万中小盘周报总结

核心内容

本报告为申万宏源中小盘周报，涵盖市场动态、行业分析、投资建议等内容，重点推荐了多个细分领域和个股，同时对市场风险因素进行了分析。

主要观点

1. 市场表现

• 上证指数在2018年7月2日至7月6日期间下跌了3.52%。
• 沪深300指数下跌4.15%，创业板指数下跌4.07%，中小板指数下跌4.87%。
• 市场整体继续下跌，跌幅未收窄，成交量持续低迷。
• 大宗商品市场中，国防军工板块上涨，而家用电器和房地产板块跌幅较大。

2. 资金动向

• 本周净减持金额为-1.59亿元，与上周相比有所减少。
• 本月净减持金额为-1.59亿元，上月同期为-12.19亿元。
• 中小板和创业板分别有26.79亿元的增持和25.20亿元的减持。

3. 流动性

• 本周央行净回笼资金5000亿元，流动性收紧。
• 银行间7天回购利率为2.53%，银行间转贴利率为3.70%，票据直贴利率（长三角）为3.85%。
• 逆回购100亿元，另外还有5100亿元逆回购到期。

4. 行业分析

• 智能制造：2017年中国工业机器人市场销量同比增长58.1%，外资机器人销量增速更快。
• 半导体材料：国产化进程加速，江丰电子、阿石创等企业迎来机遇。
• 教育行业：三垒股份并购美吉姆复牌，推荐关注。
• 宠物食品：佩蒂股份是中长期看好标的。
• 按摩椅行业：荣泰健康收入高增长趋势不改，净利润增速拐点出现。

5. 投资建议

• 本周推荐组合：洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康。
• 中长期建议关注：视源股份、江丰电子、盈趣科技、银轮股份、盛通股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、恒润股份、科远股份、联合光电、精研科技、埃斯顿、克来机电、富瀚微等。

关键信息

1. 机器人行业

• 2017年中国工业机器人市场销量为13.8万台，同比增长58%。
• 外资机器人销量占比73.2%，增速达71.9%。
• 多关节机器人销量增长最快，国产化率提升。
• 电气电子和金属加工是主要应用领域，预计未来3-5年保持20%增长。

2. 安防产业链

• 安防板块受到市场整体扰动，短期跌幅明显。
• 海康威视、大华股份、千方科技、苏州科达等公司存在不同风险。
• 苏州科达无质押，风险最低。
• 海康威视质押率低，风险可控。
• 大华股份员工持股计划接近成本线，风险较高。
• 千方科技质押率高，存在风险。

3. 解禁市值

• 下周（7月9日至13日）预计解禁市值为405.63亿元。
• 重点警惕苏宁易购和国科微。

4. 个股分析

• 盛通股份：印刷业务和教育业务健康发展，预计保持30%以上的年复合增速。
• 荣泰健康：按摩椅龙头地位确立，共享按摩模式逐步被认可。
• 三利谱：国内偏光片领域的龙头企业，享受行业升级红利。
• 视源股份：显示板卡和教育平板龙头地位稳固，扩展白电智控和教育整体解决方案。
• 苏州科达：视频会议/监控行业准龙头，技术优势+渠道完善助力市场份额跃升。
• 佩蒂股份：业绩高速增长逐季加速，打造中国“蓝爵”。
• 科远股份：净利润连续4年增长30%+，打造国内领先的工业互联网平台解决方案提供商。
• 洁美科技：纸质载带龙头，携优势再出发，横纵向扩张打造电子产业隐形冠军。
• 埃斯顿：国产机器人领军企业，步入高速增长阶段。
• 富瀚微：深耕视频图像处理芯片，立足安防多维度拓张。
• 克来机电：汽车电子自动化整体解决方案领军企业，深度绑定国际巨头，高成长可期。

总结

本报告综合分析了市场动态、行业趋势及个股表现，重点推荐了多个领域和个股，强调了智能制造、半导体材料、教育、宠物食品等行业的潜力。同时，对安防板块的风险进行了排查，认为苏州科达和海康威视相对风险较低。在流动性方面，市场整体收紧，对投资者构成一定压力。未来，随着国产化进程的加快，相关行业和个股可能迎来发展机遇。