德勤中国-中美贸易战与英国脱欧等因素将持续影响香港2019年全球新股市场的排名_61页_2mb

2019年上半年全球及中国内地IPO市场总结

核心内容概览

2019年上半年，全球及中国内地IPO市场呈现出不同的趋势。香港新股数量较去年同期大幅下降，但融资总额不跌反涨，主要由主板新股主导。中国内地新股发行速度减缓，融资总额下降，但整体仍优于2014年和2016年同期。美国市场则因缺乏大型科网股支持，融资额显著下滑。全球范围内，纽交所和纳斯达克仍保持领先，而港交所和上交所则受到市场环境和地缘政治因素影响，表现相对疲软。

香港市场回顾与展望

市场回顾

• 新股数量：2019年上半年香港新股数量较去年同期大幅下降，但融资总额为2015年以来最高。
• 融资结构：主板新股融资总额占主导地位，而GEM市场表现平淡。
• 市盈率变化：5-10倍市盈率比重增加，而40倍以上市盈率比重下降，显示市场估值趋于理性。
• 认购情况：散户投资者对新股市场兴趣减弱，超额认购倍数大幅下滑。

行业分析

• 主要行业：消费行业与科技、传媒和电信（TMT）行业仍占据主导地位，医疗及医药行业融资额显著增加，显示其在新经济中的重要性。
• 海外申请：新加坡与马来西亚公司继续主导海外企业来港上市申请，而欧洲公司也有所增加。

前景展望

• 市场前景：预计下半年新股市场将保持稳定，科创板的启动可能带来融资规模的提升。
• 潜在上市企业：预计有3只巨型新股将在第三季度上市，另有2只潜在大型新股可能在年内完成。
• 互联互通：随着两地股票市场互联互通的推进，更多同股不同权企业可能在年内上市。

中国内地市场回顾与展望

市场回顾

• 新股数量与融资额：上半年内地新股数量略微上升，但平均融资额下降较大，整体融资额减少275亿元人民币。
• 科创板启动：科创板于6月13日正式开板，标志着注册制改革的实施，预计将影响未来新股市场格局。
• 行业分布：申报科创板的企业主要集中在新一代信息技术和生物医药行业，其中医疗及医药行业融资额最高。

前景展望

• 市场稳定：预计下半年内地新股发行将保持稳定，科创板可能成为新的融资热点。
• 行业趋势：传统与高端制造行业在待上市企业中占比最大，科技、传媒和电信行业紧随其后。
• 注册制影响：注册制的实施可能带来更多的创新企业上市，但也对信息披露和合规性提出更高要求。

美国市场回顾与展望

市场回顾

• 新股数量与融资额：中国企业赴美上市数量与去年同期相近，但融资额大幅下降，主要由于缺乏大型科网股支持。
• 行业表现：金融服务业在新股数量上占优，而医疗及医药行业在首日回报率上表现最佳。

前景展望

• 市场不确定性：中美贸易战和地缘政治因素仍对市场构成挑战，但随着科创板的启动，部分企业可能转向国内资本市场。

德勤在中国IPO市场的作用

服务范围

• 德勤中国为多家企业在港股、美股及A股市场提供上市服务，包括审计、咨询等。
• 德勤在中国内地及香港IPO市场均处于领先地位，服务企业数量和融资额均居行业前列。

先锋项目

• 德勤参与多个开创性项目，如人民币计价房地产投资信托基金、首家中国金融科技公司上市等。

联系信息

• 欧振兴（香港IPO主管合伙人）
• 夏礼杰（美国资本市场主管合伙人）
• 林国恩（华北区主管合伙人）
• 牟正非（华东区主管合伙人）
• 纪文和（联席主管合伙人）
• 吴晓辉（中国A股资本市场主管合伙人）
• 彭金勇（华西区主管合伙人）
• 刘志健（华南区主管合伙人）

以上为2019年上半年全球及中国内地IPO市场的详细总结，涵盖了核心内容、主要观点和关键信息。