20251126-国信证券-金融工程专题研究_百亿私募2025年三季度持仓变化透视分析_13页_498kb

核心观点

私募基金持仓通过分析上市公司季报前十大股东数据间接观测，2025Q3持仓变动显示，医药、基础化工、电子行业个股获得更多关注，计算机、医药、食品饮料成为私募入场最多的行业，而电子、煤炭、房地产被撤离。

主要发现

• 行业分布：2025Q3，私募管理人调整持仓，医药、基础化工、电子位列前三，相对于Q2的计算机、医药、食品饮料变化显著。
• 加仓个股：基础化工、医药、电子行业个股持仓比例提升最多，达瑞电子、中伟股份、国投电力等个股增仓明显，提示行业偏好。
• 减仓个股：医药、电子、基础化工行业个股减少，乐鑫科技、东诚药业、龙佰集团等被减持。
• 具体私募：迎水、冯柳、仁桥等百亿私募持仓变动反映对消费、医药和工业股的调整，部分个股高估风险。

风险提示

市场环境波动，报告非投资建议，过往业绩不代表未来收益。