20250914-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_储能需求超预期_固态和人形加速产业化_50页_3mb

报告摘要

储能需求与政策：国内新型储能政策正式推出，提出2027年累计装机目标180GW，并明确鼓励储能参与电力市场和容量电价机制。新型储能需求超预期，尤其在欧洲、中东等市场表现强劲，预计2025-2028年全球储能装机年复合增长率（CAGR）达30%-50%。政策层面，多地陆续发布“136号文”，推动储能上网电价市场化改革。
固态电池产业化加速：产业链发展迅速，多家企业如比亚迪、国轩高科已下线60Ah车规级固态电池。2025年进入中试阶段，预计2025-2026年实现量产。工信部政策支持固态电池技术，强调突破核心难点，推动应用布局。
人形机器人量产元年：中国首个基于世界模型的机器人任务执行系统发布，特斯拉Gen3人形机器人预计2025年下订单、2026年量产。产业链加速布局，政策支持机器人产业，尤其是人形机器人核心零部件和总成环节。
投资建议：重点推荐锂电池、储能系统和人形机器人相关企业，包括宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、科达利、璞泰来等。建议关注国内储能装机趋势、固态电池产业化节奏及人形机器人量产进程。
风险提示：投资增速下滑、政策不及预期、价格竞争加剧。