20250727-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_人形国内如火如荼_固态产业化加速_45页_3mb

本周电力设备板块整体表现强劲，涨幅达3.03%，显著领

• 市场表现：本周电力设备（7549）指数上涨3.03%，跑赢大盘。涨幅居前的行业包括核电、发电设备、锂电池、新能源汽车和光伏。人形机器人和固态电池作为热点板块表现尤为突出。

• 人形机器人：2025人工智能大会（WAIC）在上海召开，特斯拉计划2026年初量产其第三代人形机器人，2030年目标100万台。宇树科技发布R1机器人，价格3.99万元起；多家中国企业发布人形机器人产品或订单。

• 固态电池：产业链进展加速。比亚迪、国轩高科、一汽集团下线车规级固态电池样品，5-7月价格在底部区间震荡，中试线将在25年下半年密集落地，电池安全性、能量密度、快充能力提升潜力大。国内企业获得海外订单，支持技术商业化。储能市场

• 储能市场：政策支持力度加大。辽宁深化上网电价市场化改革，研究建立容量补偿机制；特斯拉计划2026年在美国建第三座储能超级工厂。欧美市场招标旺盛。今年全球装机增速或达30%+ CAGR 后30%-40%，储能设备龙头受关注。

• 光伏市场：工信部加强反内卷监管，硅料企业报价上调至45-55元/公斤，硅片、电池片、组件价格小幅调整。美国加大对中国电池企业采购，并要求获得IRA授权。同时，英国、印度等地光伏需求旺盛，推进能源转型。

• 投资建议：东吴证券推荐机器人供应链、锂电材料龙头（宁德时代、亿纬锂能、科达利）、储能逆变器及集成龙头（阳光电源）等行业板块。短期关注动力电池涨价企稳因素，推荐具备资源优势的锂电材料及光伏企业。配置上建议关注电力设备、储能、人形机器人等中长期增长赛道。

• 风险提示：电力设备行业受投资节奏放缓、补贴退坡、设备价格竞争等因素影响，投资风险较大。海外政策叠加风险也较大。

总之本周电力设备板块受人形机器人与储能板块推动表现强劲。随着技术迭代和政策落地预期升温，

结论 国内电力设备板块本周表现亮眼。机器人与储能推动市场增长；固态电池商业化加速；光伏及海外市场需求旺盛。政策与技术双轮驱动。