20180604-申万宏源-机械高频数据周报_看好智能制造趋势_关注油服设备业绩_35页_2mb

机械行业周报总结（2018年6月4日）

核心观点

• 核心组合：杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工
• 投资策略：看好智能制造趋势，关注油服设备业绩。持续推荐“三新”策略，重点关注单项冠军优质标的及高成长预期的细分领域龙头，如半导体、面板、工程机械、轨交等。
• 子板块观点：
  • 工程机械：4月挖机销量同比上涨84.5%，出口超预期增长。预计2018年挖机销量有望突破16万台，工程机械销量保持15%-20%的增速。
  • 油气设备：油价震荡中枢上移，全球钻机数量同比增速探底回升，关注油服板块及天然气设备受益标的。
  • 3C自动化：全球智能手机出货量承压，关注技术创新周期，特别是5G技术落地带来的设备需求增长。
  • 锂电设备：新能源汽车销量持续高速增长，动力电池装机量同比增速超2倍，建议关注锂电设备龙头。
  • 高端制造：制造业投资持续复苏，工业互联网政策支持力度空前，关注制造龙头及产业链受益标的。
  • 煤炭机械：煤机装备产值维持高增长，建议关注煤炭后周期龙头。
  • 轨道交通：预计2018年高铁投产里程超预期，动车组采购量不低于450标准列，关注核心零部件产业链。

上周市场回顾

• 沪深300指数：收报3770.59点，下跌1.20%。
• 机械设备指数：收报1240.86点，下跌4.90%，表现弱于大盘。
• 三级子行业表现：
  • 农用机械涨幅最大，上涨1.50%。
  • 楼宇设备跌幅最大，下跌7.69%。

宏观数据

国内宏观

• 固定资产投资：2018年1-4月全国完成固定资产投资15.4万亿元，同比增长7.0%。
• 基建投资：1-12月累计同比增速达13.9%，但12月同比仅增长0.2%，环比下降3%。
• 房地产投资：1-12月累计同比增长3.3%，12月同比下降4.6%，环比下降5.5%。
• 制造业投资：1-4月通用设备制造业投资同比增长11.2%，专用设备制造业投资同比增长15.6%。
• PMI指数：5月制造业PMI为51.9%，高于上月0.5个百分点，制造业保持平稳增长。

国际宏观

• PMI指数：美国5月PMI为58.70%，德国5月PMI为56.80%，制造业扩张趋势减缓。
• 出口数据：1-4月我国出口交货值同比下降4.4%，通用设备和专用设备出口增速放缓。

原材料价格

• 天然橡胶、动力煤、焦煤、钢材价格均呈上涨趋势。

工程机械

• 销量增长：2018年4月，挖掘机销量26561台，同比增长84.49%；装载机销量11836台，同比增长40.32%；平地机、推土机、压路机、汽车起重机销量同比均有显著增长。
• 重点资讯：中联重科3200T履带吊成功完成恒力石化项目首吊，标志着国产3000吨级起重机在石化领域的应用突破。
• 投资策略：4月挖机销量超预期，出口超预期增长，预计2018年挖机销量有望突破16万台，工程机械行业持续复苏，建议重点关注艾迪精密、恒立液压、三一重工、徐工机械。

3C自动化

• 手机出货量：全球智能手机出货量承压，2017年四季度同比下降5.6%，2018年一季度苹果手机出货量同比增长2.9%，环比下降32.5%。
• 重点资讯：5G独立组网标准即将发布，标志着5G全面网络覆盖的实现。
• 投资策略：关注设计迭代与5G落地，建议关注大族激光、康尼机电等受益标的。

锂电设备

• 新能源汽车销量：2018年4月销量达8.20万辆，同比增长138.6%；累计销量达25.50万辆，同比增长148.9%。
• 动力电池装机量：4月装机量3.8GWh，同比增长超2倍，其中纯电动乘用车装机量占比最高。
• 重点资讯：全国工商联建议将动力电池增值税率降至11%，加大财税扶持力度。
• 投资策略：建议重点关注先导智能、赢合科技等锂电设备龙头。

高端制造

• 工业机器人：1-4月产量同比增长32.3%，增速上升。
• 金属切削机床：产量同比下降27%。
• 叉车销量：同比增长21.4%。
• 工业缝纫机出口：同比增长3.5%，出口增速超预期。
• 重点资讯：5月制造业PMI为51.9%，高于上月0.5个百分点，制造业扩张加快。
• 投资策略：建议关注制造龙头及工业互联网产业链相关企业，如浙江鼎力、安徽合力、杰克股份、鸣志电器。

煤炭机械

• 煤机装备产值：2018年4月中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达47.1%，连续15个月保持30%以上增速。
• 重点资讯：国家重点研发计划“煤矿深井建设与提升”项目在烟台召开，中煤七十一处承建的瑞海金矿项目被列为示范工程。
• 投资策略：建议持续关注煤机龙头，如天地科技、郑煤机。

轨道交通

• 铁路机车产量：2018年1-4月铁路机车产量同比下降14.6%，但2017年固投完成额略超预期。
• 重点资讯：全国首列长编组“复兴号”动车组出厂交付，设计先进，技术标准领先。
• 投资策略：预计2018年高铁投产里程大超预期，全年动车组采购量不低于450标准列，建议关注中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

重点关注公司

• 工程机械：艾迪精密、恒立液压、三一重工、徐工机械
• 油气设备：厚普股份、杰瑞股份、富瑞特装、恒泰艾普
• 3C自动化：大族激光、康尼机电
• 锂电设备：先导智能、赢合科技
• 高端制造：浙江鼎力、安徽合力、杰克股份、鸣志电器
• 煤炭机械：天地科技、郑煤机
• 轨道交通：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术