20220516-华鑫证券-流动性周报_内资乐观_外资谨慎_12页_1mb

2022年5月16日流动性周报总结

核心内容

本期流动性周报分析了A股市场资金流向，指出内资积极布局市场反弹，而外资则保持谨慎态度。整体来看，市场情绪有所回暖，但资金供需仍处于相对低位，流动性承压。

主要观点

• 内资主导反弹：内资情绪明显回暖，两融资金持续净流入，ETF资金流出，显示投资者风险偏好提升。
• 外资谨慎流出：北上资金净流出扩大，主要受美联储加息预期和人民币贬值影响，对市场反弹持观望态度。
• 行业资金分化：内外资在行业配置上出现明显分歧，成长板块受外资抛售影响较大，而消费板块获内资净流入。
• 市场情绪修复：尽管融资情绪仍处低位，但整体市场情绪企稳，成交额和交易费用保持稳定。

关键信息

资金供给

• 北上资金：净流出73.22亿元，流出量环比增加49.6亿元，情绪谨慎。
• 两融资金：净流入71.08亿元，情绪持续修复，但整体仍偏弱。
• 公募基金：净流入45.24亿元，新发基金需求仍处低位。
• ETF资金：净流出104.43亿元，宽基ETF流出显著，资金倾向流入股市。

资金需求

• 一级市场融资：小幅回升至34.58亿元，但整体仍低迷。
• 产业资本：净减持43.31亿元，幅度处于历史较低水平，显示对市场的呵护。
• 成交额与交易费用：日均成交额为8352.23亿元，交易费用稳定，市场活跃度回升。

行业资金流向

行业分析

• 银行板块：获内外资同时净流入，显示市场对防御性行业的偏好。
• 电子板块：内资净流入，但外资净流入幅度较小。
• 电力设备板块：内外资均净流出，显示信心不足。
• 消费板块：纺织服饰、食品饮料、家用电器、美容护理获内资净流入，反映消费行业困境反转预期。
• 成长板块：杠杆资金未能延续前期买入信心，连续净卖出。

风险提示

• 经济下行风险：经济加速下行可能对市场造成压力。
• 政策不及预期：政策效果可能弱于预期，影响市场信心。
• 疫情反复风险：疫情再度爆发可能拖累市场表现。

总结

本期A股市场呈现内资主导的反弹态势，市场情绪有所修复，但整体资金供需仍偏弱，流动性承压。外资受美联储加息预期和人民币贬值影响，保持谨慎，净流出扩大。行业资金流向分化明显，消费板块获内资净流入，而成长板块受外资抛售影响较大。市场仍需关注经济下行、政策效果及疫情反复等风险因素。