20240602-华鑫证券-机构对近期催化的响应不一_北向继续抢跑政策_内资仍然偏向防御流动性和机构博弈跟踪_42页_1mb

报告分析师：吕思江、马晨

内容摘要：本周A股市场资金谨慎，板块分歧明显。北向资金净流出5997亿，外盘PCE数据前选择观望，行业偏向保守，减持金融消费。内资资金重点买入政策利好成长板块如新能源和家电，抛售周期弱股。公募基金对成长板块分歧加大，TMT板块遭抛售，建议参考特定基金。融资资金开始谨慎，止损TMT，流入食品饮料。

核心发现：

• 北向资金：本周净流出显著，交易盘积极回流但行业选择滞后，整体保守。
• 内资资金：头部机构买入新能源、家电、军工，中资偏好周期防御；散户和中小资倾向TMT和消费。
• 公募基金：不同类型基金对成长板块策略分化，止盈TMT及相关行业。
• 融资资金：杠杆谨慎减仓成长，增持食品饮料，风险意识上升。

行动建议：策略上推荐跟随内资大型机构，聚焦政策催化的成长行业，适度关注周期板块；基金投资可参考轮动型或绩优型基金的边际调整。强调跟踪机构动向的重要性，以防资金流动变化。

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