20210923-宝城期货-宏观策略早报_22页_1mb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，内容涵盖宏观数据、商品市场、财经新闻、股票市场、债券市场、外汇市场、产业动态等多个板块，旨在为投资者提供市场分析和决策参考。

主要观点

宏观经济数据

• 全社会用电量：2021年8月累计同比为13.80%，低于上期的15.61%，但高于去年同期的0.53%。
• 工业增加值：当月同比为5.30%，低于预期的5.82%，但高于去年同期的5.60%。
• 固定资产投资：累计同比为8.90%，略低于预期的9.07%，但高于去年同期的-0.30%。
• M2：同比为8.20%，低于去年同期的10.40%，显示货币供应增速放缓。
• CPI与PPI：CPI同比为0.80%，PPI同比为9.50%，两者均低于去年同期水平，显示通胀压力有所缓解。
• 社会消费品零售总额：当月同比为2.50%，远低于预期的7.43%，显示消费市场低迷。

期货市场动态

• 动力煤期货：价格大涨7.23%，刷新历史新高，显示能源需求强劲。
• 金属市场：沪锡、沪铝、LME铜等多数金属价格上涨，而沪铅、沪锌等下跌。
• 商品投资参考：多地加强能耗双控，部分企业被迫限产，影响大宗商品价格。
• 郑商所调整：对动力煤期货实施交易限额，调整硅铁、锰硅期货交易手续费。

债券市场

• 央行操作：开展逆回购操作，净投放900亿元，提振债市情绪。
• 信用债表现：富力地产债券大幅上涨，部分低估值债券成交。
• 利率走势：短期利率维持平稳，但存在曲线重新陡峭的预期。
• 债券发行：财政部发行首期80亿元人民币国债，多只债券上市和缴款。

外汇市场

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收报6.4683，中间价调贬166个基点。
• 美元指数：上涨0.28%，非美货币涨跌不一。
• 汇率波动：受美联储政策影响，美元指数波动显著。

股票市场

• A股表现：上证指数上涨0.4%，深证成指下跌0.57%，创业板指下跌0.91%。
• 行业表现：电力、煤炭、石油天然气、房地产板块强势，金融、消费股低迷。
• 政策动向：沪深交易所制定ESG信息披露指引，中证指数发布碳中和指数。
• IPO动态：安路科技、新点软件等科创板IPO获批，部分基金限购。

金融动态

• 银保监会新规：发布《商业银行监管评级办法》，完善差异化监管。
• 花呗接入征信：逐步推进用户信息纳入征信系统，提升信用管理。
• 基金动态：多只明星基金限购，部分基金恢复申购，新基金发行热度不减。
• 行业整顿：大泰金石因数据丢失被处罚，显示监管趋严。

产业动态

• 房地产调控：多地加强预售资金监管，部分恒大项目被解除合同。
• 新能源发展：我国将开展换电模式试点，预计新增3000台换电站。
• 汽车产业：受芯片短缺影响，全球汽车产量预计大幅下降。
• 科技行业：华为预测2030年全球通信网络连接总量将突破2000亿，自动驾驶渗透率将超20%。
• 教育政策：教育部清查中职学校资质，加强学籍管理。
• 医疗改革：国家医保局探索将牙科项目纳入商业保险支付范围。

关键信息

宏观政策

• 国务院要求保持宏观政策连续性与稳定性，加强财政、金融、就业政策联动。
• 央行通过逆回购操作维持流动性，LPR连续17个月未变，但实际贷款利率稳中有降。

市场动态

• 美联储决议未明确缩减QE时间表，但鲍威尔表态可能加快行动。
• 人民币汇率波动，美元指数上涨，非美货币表现分化。
• 多数金属期货上涨，动力煤期货创历史新高。

金融监管

• 银保监会发布《商业银行监管评级办法》，加强差异化监管。
• 花呗接入央行征信系统，部分用户已可查询记录。

债券市场

• 央行净投放900亿元，债市情绪有所提振。
• 富力地产债券大幅上涨，部分低估值债券成交。
• 多只债券上市和缴款，显示市场活跃度。

股票市场

• A股涨跌互现，电力、煤炭、房地产板块表现强劲。
• ESG信息披露指引发布，碳中和指数即将推出。

产业趋势

• 新能源汽车换电模式试点启动，预计新增3000台换电站。
• 芯片短缺影响全球汽车产业，预计减产超1000万辆。
• 华为预测2030年通信网络连接总量突破2000亿，电动汽车占比超50%。

今日提示

• 还本付息：148只债券还本付息。
• 招标发行：131只债券招标。
• 缴款：59只债券缴款。
• 上市：171只债券上市。

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