20210923-西部证券-晨会纪要_4页

报告摘要

本次晨会纪要主要围绕电气设备与有色金属两个行业展开分析，涵盖光伏、风电、新能源汽车及有色金属板块的市场动态、政策导向与投资建议。

光伏整县推进试点申报超预期：
- 全国共申报676个县，占县级单位的24%，高于预期的22省。
- 山东、河南、江苏为申报数量前三，主要集中在东南部分布式发展较好的地区。
- 按照建设规模估算，若每个县平均装机200MW，则整县新增分布式光伏装机或超130GW，带动行业快速增长。
新能源汽车市场持续升温：
- 8月国内新能源乘用车上险量23.2万辆，同比增长152.8%，环比增长6.4%。
- 纯电动与插混车型分别增长136.0%与233.7%，显示行业强劲增长势头。
- 新能源车行驶里程同比增长30.82%，行业渗透率持续提升。
- 工信部将加快统筹新能源发展，推动产业链持续繁荣。
风电行业迎来发展机遇：
- 国家能源局提出“千乡万村驭风计划”，并推动老旧风电场升级改造。
- 陆上风电已具备平价上网能力，海上风电成本有望持续下降。
- 预计十四五期间风电行业将保持高增长态势。
海外电踏车需求旺盛：
- 8月台湾电踏车出口额同比增长29%，欧洲、美国及其他地区分别增长30%、31%、16%。
- 尽管部分地区出口环比下降，但整体需求仍保持高位，相关零部件销量有望维持增长。

光伏板块：推荐隆基股份、迈为股份、中环股份、晶澳科技、天合光能、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创。
新能源汽车产业链：推荐容百科技、科达利、欣旺达、嘉元科技、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源。
风电板块：推荐天顺风能、明阳智能、日月股份、中材科技、东方电缆、金风科技。
电踏车相关：建议关注八方股份。

市场表现：
- 上周美元指数上涨0.66%，基本金属涨跌互现，LME价格强于上期所。
- 氢氧化锂、电池级碳酸锂价格周涨幅显著，分别为7.19%和12.30%，显示锂板块景气度最高。
- 镁锭价格因榆林地区政策影响，周涨34.39%，锑锭价格小幅上涨0.69%。
宏观经济与政策影响：
- 国内8月工业增加值同比5.3%，环比下降1.1pct；社零总额同比2.5%，环比下降6pct，显示经济复苏受疫情影响有所反复。
- 美国核心CPI同比4.0%，较前值回落0.3pct，短期或缓解市场对美联储Taper的担忧。
供应与价格趋势：
- 工业金属库存小幅上升，但整体仍处于低位，供应偏紧。
- 铝价预计维持高位运行，需关注缺电限产与能耗双控政策的实施情况。
- 锂价短期波动较大，但预计四季度将加速上涨，长期看好锂板块投资机会。