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华泰 | 宏观：春假联动清明 - 家庭游及入境游需求火热

核心内容总结

2026年清明假期与春假假期联动，显著提升了居民出游需求，尤其在家庭游、亲子游及入境游方面表现突出。同时，消费品以旧换新政策在数码产品领域取得良好开局，推动智能化设备消费增长。

一、“春假 $+$ 清明”假期提振出游需求，入境游持续高增

主要观点

• 出游需求集中释放：春假与清明假期连休，形成6天长假，带动居民出行半径明显扩张。
• 交通方式多元化：铁路、水路、公路、民航人员流动量分别同比增长10.4%、17.5%、2.6%、4.1%。
• 自驾游主导：非营业性小客车出行量同比增长2.8%，占公路出行总量的85%。
• 租车需求激增：神州租车数据显示，清明假期租车预订人数同比增长近1倍，跨城租车预订量增长近2.5倍。
• 机票价格上扬：清明假期国内机票均价同比增长11.7%，部分城市如海口、三亚、昆明等成为热门租车城市。
• 入境游高增：清明假期入境游订单量同比增长近九成，欧洲国家如俄罗斯、西班牙入境消费额增幅超150%，港澳地区成为主要客源地。

关键信息

• 清明假期前1天~第2天（4月3-5日）跨区域人员流动量同比增长3.2%。
• 国家移民管理局预计，清明假期全国口岸日均出入境人员同比增长11.1%，日均超230万人次。
• 免签国家入境游订单增幅超过45%，是非免签国家的近3倍。
• 入境游热门目的地包括：俄罗斯、西班牙、土耳其、阿塞拜疆、乌兹别克斯坦等。
• 清明假期出境游热门目的地包括：首尔、曼谷、济州岛、吉隆坡、中国香港、新加坡、巴厘岛等。

二、多个假期联动，家庭游、亲子游热度上升

主要观点

• 家庭出游成为主力：亲子游和家庭游占比提升，超60%的家庭选择4-5天行程。
• 出行半径扩大：4月1日-6日出行半径在800公里以上的旅客同比增长超30%。
• 旅游消费结构升级：从传统赏花踏青转向内容导向和体验导向型消费，如主题乐园、博物馆、科普教育类景区及研学产品。
• 非传统目的地热度上升：如海南文昌、新疆博尔塔拉、云南普洱等地旅游预订增速均超过100%。
• 电影票房表现平淡：清明档电影票房较去年下降超3成，反映旅游消费分流。

关键信息

• 同程数据显示，清明出游亲子人群占比接近25%，较往年明显提升。
• 去哪儿数据显示，13-18岁乘机旅客同比增长约85%，12岁以下乘客增长约55%。
• 清明假期国内酒店预订间夜量同比增长约40%，景区门票预订增长超70%。
• 传统热门城市如北京、上海、杭州等依旧保持高热度，但部分城市如西安、重庆、武汉等出现替代性增长。

三、智能化数码设备需求受益于“以旧换新”政策优化

主要观点

• 政策扩容推动增长：手机数码品类补贴扩容，新增智能眼镜等产品，带动消费增长。
• 补贴使用率提升：2026年一季度以旧换新补贴使用金额占全年补贴使用进度约26%。
• 地方政策支持明显：如河北、河南、北京等地推出专项补贴，有效拉动数码产品消费。
• 智能化产品表现亮眼：智能眼镜、智能手表手环销售额分别增长3.2倍、12.3%。

关键信息

• 商务部数据显示，1-3月消费品以旧换新销售额超4331.7亿元，其中手机数码销售额增长显著。
• 河北清明假期新增4000万元消费补贴，数码券与家电券各占1000万与3000万。
• 北京通过扩大线下实体零售支持范围，带动以旧换新产品销售超130万件，实现销售额约50亿元。
• 2026年以旧换新政策调整：汽车、家电补贴由定额改为比例，数码产品种类增加，补贴力度增强。

风险提示

1. 地产周期超预期下行，可能拖累内需回升。
2. 美伊冲突加剧，可能对全球需求形成冲击。

附录：政策与数据亮点

• 政策调整：2026年以旧换新政策涵盖更广品类，补贴方式更灵活，促进智能化消费。
• 数据亮点：多地旅游预订增速显著，如海南文昌、新疆博尔塔拉、云南普洱等地增速均超100%。
• 消费趋势：家庭出游和亲子游需求增长，旅游消费更偏向体验型和教育型。