苯乙烯期货数据报告-20230917-广发期货-39页_1mb

苯乙烯期货数据报告总结

核心内容概览

本报告分析了2023年9-11月苯乙烯及相关产业链的供应、库存、价格及利润变化情况，同时涵盖国内与国际市场的动态，以及下游需求和终端市场表现。

一、纯苯产业链装置动态

1.1 2023年纯苯投产计划

• 江苏：盛虹炼化（60万吨，2022年12月）
• 安徽：安庆石化（8万吨，2023年1-2月）
• 浙江：镇海炼化（8万吨，2022年12月）、大榭石化（25万吨，2023年1月）
• 山东：淄博峻辰（6万吨，2022年12月下）
• 广东：广东石化（80万吨，2023年1月）
• 海南：海南炼化（33万吨，2023年1月）
• 辽宁：锦西石化二期（5万吨，2023年2季度）、锦州石化二期（5万吨，2023年2季度）
• 湖北：湖北金澳（5万吨，2023年上半年）

1.2 2023年酚酮、苯胺、苯乙烯及己内酰胺投产计划

• 酚酮：江苏瑞恒（40万吨，2022年12月）、江苏盛虹（40万吨，2022年12月）、广西华谊（16万吨，2023年2月）、惠州忠信二期（28万吨，2023年2季度）、恒力石化（42万吨，2023年3季度）、海湾化学（20万吨，2023年下半年）
• 苯胺：万华化学（36万吨，2023年下半年）
• 苯乙烯：中信国安（20万吨，2022年12月）、连云港石化（60万吨，2023年1月）、淄博峻辰（50万吨，2023年1季度）、安庆石化（40万吨，2023年1季度）、广东石化（80万吨，2023年1月）、宁夏宝丰（20万吨，2023年2季度）、山东京博（68万吨，2023年3季度）
• 己内酰胺：永荣科技（30万吨，2023年4月）、巴陵石化（30万吨，2023年7月）、湖北三宁（30万吨，2023年10月）、四川巴陵石化（30万吨，2023年10月）、福建申远（20万吨，2023年11月）、山东鲁西化工（30万吨，2023年4季度）
• 己二酸：恒力石化（30万吨，2023年2季度）、重庆华峰（20万吨，2023年3季度）、山东华鲁恒升（20万吨，2023年4季度）、新疆独山子天利（15万吨，2023年4季度）

1.3 2023年9-11月装置变动

• 山东：胜星石化（12万吨，8月下检修10天）、中石油四川石化（5万吨，9月10日-11月17日）
• 江苏：浙石化（12万吨，9月停车换催化剂，持续2周）
• 河南：广州石化（10万吨，10月5日检修25天）
• 上海：壳牌化工（22万吨，二期乙烯计划10月下旬检修50天）
• 山东：湛江石化（7万吨，10月5日-12月5日全厂检修）
• 黑龙江：茂名石化（30万吨，10月中检修40天）

二、苯乙烯期现市场

2.1 现货市场

• 区域价格：苯乙烯价格区域差异明显，江苏出罐价格（元/吨）
• 区域价差：华东-华北、华东-华南价差（元/吨）
• 库存情况：截至9月15日，港口总库存5.41万吨，环比去化1.14万吨；华东港口库存小幅去库至4.9万吨，华南港口库存未明确。

2.2 期货市场

• 基差与月差：苯乙烯基差、月差（元/吨）
• 主力合约持仓量：苯乙烯主力合约持仓（单位）
• 注册仓单：苯乙烯注册仓单（单位）

三、苯乙烯供应及库存

3.1 供应与库存

• 开工率：截至9月15日，苯乙烯开工率73.60%，环比下降0.3个百分点；周度产量32.76万吨。
• 库存：苯乙烯工厂库存13.45万吨，周度延续小幅去化。
• 港口库存：截至9月15日，港口总库存5.41万吨，华东港口库存小幅去库至4.9万吨。

3.2 装置动态

• 国内装置：部分企业如中石化燕山石化、中石化青岛炼化、玉皇化工等计划检修或调整负荷。
• 海外装置：如INEOS、LyondellBasell、SK Global Chemicals等企业因原料、技术、利润等问题调整生产计划。

四、苯乙烯下游市场

4.1 下游开工率与利润

• 下游综合开工率：整体开工率下降，但“3S”（ABS、EPS、PS）需求占比大。
• PS：周度产量下降至6.52万吨，月产量未明确；库存较低，利润表现稳定。
• EPS：周度产量回升，但库存较高；利润环比提升。
• ABS：周度产量小幅下降至12.54万吨，库存较低；利润环比走强。
• UPR：价格和利润未明确，但月产量下降。
• SBR：产量下降，库存较低，利润表现稳定。

4.2 下游需求占比

• “3S”：苯乙烯折算至“3S”用量约22.48万吨，明显高于近五年同期水平。

五、终端市场表现

5.1 家电产量及出口

• 空调：产量下降，出口量未明确。
• 冰箱：产量下降，出口量未明确。
• 洗衣机：产量下降，出口量未明确。

5.2 房地产市场

• 商品房销售面积：30大中城市销售面积同比偏低，但竣工面积尚可。
• 土地成交面积：100大中城市土地成交面积偏低。
• 新开工面积：累计同比数据偏弱，但竣工面积表现较好。

六、价格与利润分析

6.1 TDP价差

• TDP价差环比明显走强，显示纯苯市场压力缓解。

6.2 纯苯价格

• 国内纯苯价格小幅上涨，进口利润环比走强。
• 海外价格（韩国、美国、欧洲）波动，进口依存度较高。

6.3 苯乙烯价格与利润

• 苯乙烯利润环比明显走强，非一体化利润处于盈亏线上方。
• 海外价格波动，中美、美韩、欧亚价差均有所变化。

七、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，广发期货不对信息的准确性及完整性负责。
• 报告反映研究人员观点，不代表公司立场。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

八、关键信息总结

• 供应端：9-11月纯苯产业链供应净减少约11.5-12万吨，需求净减少9万吨，整体去库存。
• 库存端：纯苯港口库存处于低位，苯乙烯库存小幅去化。
• 利润端：苯乙烯利润环比走强，非一体化利润处于盈亏线上方。
• 下游需求：“3S”需求占比大，ABS、EPS、PS开工率下降，但“3S”用量明显上升。
• 终端市场：家电产量下降，房地产市场销售和新开工面积偏弱，竣工表现尚可。
• 海外市场：苯乙烯装置因原料、技术、利润等问题频繁调整，对国内价格产生一定影响。

注：本报告仅用于市场参考，具体投资需谨慎决策。