20210517-金源期货-钢矿周报_监管为市场降温_黑色市场行情过山车_13页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2021年5月中旬中国钢铁及大宗商品市场行情，包括螺纹钢、热卷和铁矿石等品种的价格波动、供需变化、政策调控以及市场风险因素。报告指出，近期市场因监管政策和宏观环境变化而出现剧烈波动，终端市场对价格涨幅产生抵制，导致现货市场高位回落，期货价格出现过山车行情。整体来看，市场短期不确定性较大，操作建议为观望。

主要观点

• 监管干预加强：5月14日，唐山市约谈钢铁生产企业，要求其遵守价格法规，防止市场操纵和价格炒作。
• 交易手续费调整：5月10日，上期所调整螺纹钢和热轧卷板期货合约的日内平今仓交易手续费，旨在抑制市场投机行为。
• 市场情绪降温：螺纹钢和铁矿石价格波动剧烈，市场情绪受到监管和宏观经济的影响而趋于谨慎。
• 供需变化显著：钢材产量和需求均保持增长，但库存开始加速去化，显示市场供需趋于平衡。
• 铁矿石需求旺盛：市场对高品位铁矿需求持续旺盛，海外发运量回升，但中澳关系未有新变化。
• 宏观环境转弱：整体经济环境偏弱，投资热情降温，大宗商品价格涨幅受限。

关键信息

螺纹钢

• 价格波动：上周现货价格过山车，期货先涨停后跌停，短期波动剧烈。
• 现货价格：唐山钢坯报价5820元/吨，周环比上涨540元；全国螺纹报价6109元/吨，周环比上涨354元。
• 产量与需求：周度钢材产量增加4.87万吨，螺纹产量减少5.37万吨，热卷产量增加3.85万吨；周度钢材表观需求1235.37万吨，增加143万吨，螺纹表需453万吨，增加53万吨。
• 库存变化：钢材总库存2130万吨，减少138万吨；螺纹库存1156万吨，减少81万吨；热卷库存349万吨，减少12万吨。
• 操作建议：短期不确定性较大，建议观望。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

铁矿石

• 价格波动：铁矿石期货冲高回落，行情过山车。
• 现货价格：日照港PB粉报价1597元/吨，周环比上涨149元；杨迪粉报价1240元/吨，周环比上涨79元；PB粉-杨迪粉价差357元，周环比上涨70元。
• 供给变化：澳大利亚和巴西铁矿发运总量环比增加30.3万吨；澳大利亚发往中国量环比增加101.9万吨；巴西发货量环比减少178.9万吨。
• 到港情况：中国45港到港总量2296.4万吨，环比增加222.5万吨；北方六港到港总量1071.9万吨，环比减少23.1万吨。
• 需求变化：247家钢厂日均铁水产量241.87万吨，环比增加0.74万吨；钢厂进口铁矿石库存总量11596.29万吨，环比增加91.73万吨；进口矿日耗298.91万吨，环比增加1.08万吨。
• 操作建议：谨慎交易。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

交易数据

市场动态

• 汽车行业产量下降：2021年5月上旬，11家重点汽车企业产量同比下降11.9%。
• 环保督察全面开展：第二轮第三批8个中央生态环境保护督察组已进驻山西、辽宁等省份。
• 政策调控加强：《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》即将发布，推动钢铁行业碳达峰。
• 宏观调控：国务院要求跟踪分析市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨。

风险点

• 环保限产：可能影响钢厂开工率和铁矿石需求。
• 需求恢复不及预期：终端市场对价格的抵制可能导致需求放缓。
• 海外发运不及预期：可能影响铁矿石供给，进而影响价格走势。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 西本新干线
• 铜冠金源期货

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• 电子邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn
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• 全国统一客服电话：400-700-0188
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