20220425-华鑫证券-机械行业第17周报_关注汇率波动对相关公司的正面影响_24页_1mb

机械行业第17周报总结

核心内容

2022年4月25日发布的机械行业第17周报，重点分析了人民币贬值对机械行业的影响，半导体行业的高景气度，以及油服行业的复苏预期。同时，报告对多个细分领域进行了投资观点分析，并推荐了一些重点公司。

主要观点

1. 人民币贬值对机械行业的影响

• 人民币贬值对出口导向型机械公司具有正面影响，尤其是那些向北美出口产品的公司。
• 三类受益公司：
  • 为跨国企业提供自动化设备的公司（如苹果产业链）；
  • 在海外有生产基地的公司（如在印度、越南）；
  • 国内生产并出口海外的公司（如手工具、升降平台等）；
• 重点推荐：巨星科技、捷昌驱动、浙江鼎力。

2. 半导体行业高景气度

• 台积电2022年Q1收入达176亿美元，同比增长36%，显示行业持续增长。
• 国内半导体设备企业受益于行业高景气，尤其是中微公司、北方华创、盛美上海等。
• 技术趋势：随着电动化与智能化汽车的发展，传感器需求增加，带动半导体需求。
• 国产替代加速：由于美国制裁，国产设备验证加快，业绩弹性提升。

3. 油服行业复苏预期

• 全球油价回升，预计2022年海外油服市场将进入复苏期。
• 国内油服行业受“七年行动计划”推动，资本开支增加，中海油服作为龙头公司，受益显著。
• 重点推荐：中海油服、杰瑞股份。

4. 行业投资策略

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 重点推荐领域：
  • 工业自动化：疫情加速进口替代；
  • 半导体设备：自主可控；
  • 光伏设备：碳中和催化；
  • 锂电设备：电动车趋势推动；
  • 城轨装备：新基建带动；
  • 油服行业：国内景气延续，海外复苏在即。

关键信息

• 行业表现：机械板块上周跌幅为-4.91%，表现弱于沪深300（-4.19%）。
• 个股表现：
  • 上周涨幅前五：金盾股份（+26.3%）、宝色股份（+13.0%）、迈为股份（+12.5%）、青海华鼎（+11.3%）、金鹰股份（+10.5%）。
  • 上周跌幅前五：海伦哲（-22.5%）、宝德股份（-22.0%）、维宏股份（-20.7%）、杰瑞股份（-19.3%）、南风股份（-18.0%）。
• 重点推荐公司：
  • 中微公司：刻蚀领域龙头，MOCVD设备在miniLED领域放量；
  • 广电计量：第三方检测赛道成长性强；
  • 中海油服：海上油气开采服务龙头，盈利弹性强。
• 市场动态：
  • 5G基站建设：累计开通156万个，用户数达4.03亿户；
  • 新能源汽车销量：3月达48.4万辆，同比增长114%；
  • 动力电池装机量：3月达21.4GWh，同比增长138%；
  • 挖掘机销量：3月销量为37085台，同比下降53.1%；
  • 工业机器人产量：3月产量44322台，同比增长34%。

风险提示

• 宏观经济不景气；
• 固定资产投资不及预期；
• 重点行业政策实施不及预期；
• 公司推进相关事项存在不确定性。

重点跟踪公司及盈利预测

总结

该周报强调了人民币贬值对机械行业出口导向型公司的积极影响，并指出半导体行业在高景气度下具备显著的自主可控潜力。同时，报告指出油服行业在国内能源安全推动下逐步复苏，而工业自动化、新能源设备等领域将受益于国内产业升级和政策支持。重点推荐了中微公司、广电计量、中海油服等公司，并对行业整体维持“增持”评级。