20250303-紫金天风-甲醇周报_等待港口去库_25页_4mb

甲醇市场短期偏强，操作建议回调短多不追高，以正套为主。供应端，国内煤制开工率下降，3-4月预计减量；海外伊朗开工率低，进口维持低位。需求端，下游如醋酸、甲醛开工率回升，MTO装置重启增加支撑。预计甲醇价格反弹，库存大幅去库，进口减量背景下价差走高。

动力煤市场偏空，供应偏高，煤炭价格下跌；需求减弱，港口库存高位，建议空头操作。开工率仍偏高，利润表现一般，库存累库未止。

利润方面，煤制甲醇利润小幅回升，MTO利润回落；天然气制利润一般，焦炉气制利润较好。库存显示内地甲醇去库持续，港口小幅累库，进口维持低位。

总体，报告对甲醇持中性偏强，动力煤持谨慎空头，风险收益需结合市场动态调整。

本报告截至2月28日，来源包括卓创资讯、隆众资讯等，字数约500字。