20230514-中泰期货-沥青周报_成本继续走弱_强需求难以支撑沥青期价_16页_5mb

市场概览

• 本周行情回顾
  本周石油沥青整体震荡反弹后走跌，与原油价格走势基本一致，但波动幅度小于原油。国内现货小幅下行，受成本端影响，部分区域价格调整。

• 本周价格变化

  • 聚合物BU07合约收于3606元/吨，周跌幅0.7%。
  • 原油方面：WTI收于7009美元/吨，周跌幅1.7%；布伦特原油收于8026美元/吨，周涨幅0.4%。

核心观点

• 中长期趋势：尽管夏季旺季需求或支撑沥青价格，但当前市场主要由成本端定价。中长期来看，油价易跌难涨，WTI或下破60美元/桶。

• 短期展望：短期内成本端弱势或将持续，而需求端旺季预期较强。沥青有望维持震荡下行，但可作为多头配置品种。

供需分析

需求端

• 夏季沥青需求旺季预期较强，4月CPI数据表现欠佳，政府可能加大基建支持力度，预期未来供需两旺。
• 机械设备销量数据显示沥青需求逐步回暖。

供给端

• 当前沥青装置开工率变化、进口量、利润等数据暂未提及明确变化，市场焦点仍更多在成本端。

风险提示

• 主要风险：原油价格大幅波动、沥青需求不及预期。

• 免责声明
  本报告基于公开信息完成，不构成任何具体投资建议。投资者应自行承担风险，市场有风险，投资需谨慎。