20260630-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_338kb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了当前贵金属市场（包括黄金和白银）的行情走势、供需情况以及宏观环境对市场的潜在影响。重点聚焦于期货市场、现货市场、供需情况和宏观数据，并结合地缘政治和经济数据对市场趋势进行展望。

一、期货市场

主要观点：

• 沪金主力合约收盘价下跌，沪银则小幅上涨。
• 沪金持仓量和仓单数量均未明显变化，而沪银持仓量和仓单数量均有所下降。
• 沪金成交量显著上升，沪银成交量略有下降，显示市场活跃度有所分化。

二、现货市场

主要观点：

• 现货市场黄金和白银价格均小幅下跌。
• 基差方面，沪金和沪银均出现下跌，显示期货与现货价差收窄。

三、供需情况

主要观点：

• 黄金ETF持仓维持稳定，白银ETF持仓略有下降。
• CFTC非商业净持仓显示黄金持仓增加，白银持仓减少。
• 供需方面，黄金和白银的供应与需求均出现环比下降，显示市场整体偏弱。

四、宏观数据

主要观点：

• 美元指数小幅回落，美债实际收益率下降，市场避险情绪有所缓解。
• VIX波动率指数下降，显示市场风险偏好回升。
• 黄金波动率指标略有上升，显示市场对黄金价格波动的预期有所增加。
• 标普500/黄金价格比上升，表明黄金相对美股的吸引力有所增强。

五、宏观消息

1. 美伊谈判：美伊双边同意暂停军事袭击，后续将围绕霍尔木兹海峡复航问题展开谈判，但以色列拟对黎巴嫩发动袭击，地缘风险仍存。
2. 美国经济数据：6月标普全球PMI超预期，制造业景气度改善，显示美国经济仍具韧性。
3. 通胀与加息：5月PCE环比涨幅低于预期，核心PCE符合预期，通胀压力缓解，但美联储仍面临加息压力。
4. 最高法院裁决：美国最高法院驳回特朗普解除美联储理事库克的请求，但扩大了总统解雇联邦独立机构官员的权力。

六、观点总结

• 短期走势：贵金属价格受鹰派联储、强美元及实际利率高位运行影响，上行空间受限，市场维持宽幅震荡。
• 地缘影响：美伊谈判虽缓解部分地缘风险，但以色列与黎巴嫩的潜在冲突仍对市场情绪构成压力。
• 宏观支撑：新兴市场央行持续逢低购金，为黄金提供底层支撑，但短期美元及美债收益率仍压制贵金属价格。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，等待更明确的宏观信号。

七、周度重点关注

八、免责声明

• 本报告基于公开资料整理，瑞达期货力求准确，但不对信息的准确性或完整性作任何保证。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。
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