20250714-大同证券-资产配置跟踪周报_权益市场再走强_股债跷跷板短期成型_9页

报告总结

权益市场与A股表现

本周A股震荡上行，沪指站上3500点，呈现周线三连阳。主要受银行、证券、地产等金融板块带动，市场份额放量上涨。科技板块短期失速，而美国特朗普重提加征关税威胁加剧了全球贸易摩擦风险。股债跷跷板效应下，权益走高对债市形成压制。

A股配置建议

短期关注金融板块和红利股，处于宽松环境和中报季背景下，有望走强。中长期维持哑铃型策略，适度持有科技板块，加码服务型消费。建议保留红利配置，逢低配置金融板块。

债市表现及建议

债市短期震荡回落，收益率上升，受权益走强抑制。市场流动性宽松，短债相对易得，长债承压。建议关注短债配置，中小盘债风险较低。

商品市场分析

商品市场底部震荡，原油和黄金表现平平，无强力上涨因素。地缘冲突缓解后，供给仍压低油价；黄金虽因美元走弱保持高位，但冲高乏力。短期商品上行机会有限，黄金可短期持有，长期观望。