20240115-国投证券-固定收益定期报告_偏债型转债估值缘何较低__14页_1mb

偏债型转债估值较低的原因：转债平均剩余期限缩短至36年，行业分布不均导致周期、新能源等低估值板块占比高，平价向下迁移增加了低平价转债数量，导致期权价值降低。

市场回顾：权益市场持续调整，经济数据疲软和地缘风险压制市场信心，转债指数基本收平，但成交量下降，估值指标处于历史低位。

投资策略建议：关注高YTM转债、周期性行业中低位机会，以及政策支持下的新能源和科技新趋势；一级市场新券发行和下修机会值得关注。