20220612-一德期货-股指期货周报_19页_2mb

股指期货周报20220612总结

核心内容概览

本报告为一德期货有限公司发布的股指期货周报，主要分析了A股与美股市场走势、国内经济数据、资金流向及期指市场表现，为投资者提供市场回顾与展望。

一周市场回顾

• A股市场：上周A股延续反弹趋势，尽管受美股大跌影响低开，但随后各大指数纷纷走高。北上资金净买入额达116.22亿元，显示市场韧性。
• 风格轮动：前期表现较弱的大指数出现补涨，科创50指数相对疲软；周五各大指数普反，成长风格指数如科创50、创业板指领涨。
• 海外市场：美国五月CPI同比上涨8.6%，创1981年以来新高，核心CPI上涨0.6%，高于预期。市场担忧美联储将继续大幅加息，导致十年期美债收益率升至3.15%，欧美股市延续跌势。
• 美联储议息会议：6月14日至15日将召开会议，市场预期六月和七月各加息50BP，但对下半年加息路径的规划仍存不确定性。预计美股将在紧缩加码、通胀高位和增速放缓的背景下呈现震荡偏弱态势。
• A股基本面：若国内稳增长政策持续发力，A股基本面修复有望缓解外部环境对市场的压力。

本周市场展望

• 经济数据：五月CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨6.4%，PPI增速延续回落，反映实体投资增速依然较弱。随着PPI与CPI剪刀差收敛，中下游行业利润压力有望缓解。
• 金融数据：五月社融增量达2.79万亿元，远超预期，主要由企业短期贷款和票据融资贡献。但居民贷款增长缓慢，显示实体融资需求仍偏弱，资金多停留在金融体系。
• 市场趋势：A股在稳增长政策和疫情防控进展的推动下持续反弹，中小盘成长风格表现优于大盘。预计二季度将迎来经济和盈利底部，市场信心将增强。
• 操作建议：短期市场可能有震荡，但基本面修复和政策支持将支撑指数上行。建议投资者逢低布局多单，不追高，注意风控和仓位管理。

A股数据跟踪

• 全球指数表现：美股波动剧烈，A股继续反弹（图1）。
• 成交额与两融余额：沪深300成交额回升至万亿之上，但两融余额维持低位（图3、图4）。
• 北上资金：北上资金大幅流入，显示外资对A股信心增强（图5）。
• 新基金发行：每周新成立偏股型基金发行节奏缓慢（图6）。
• 风格指数表现：周期风格指数表现突出，高市盈率指数延续强势（图7、图8）。
• 行业表现：周期板块领涨（图9）。

期指数据跟踪

• 升贴水情况：
  • IF合约：贴水幅度收敛，但移仓成本分化（图10、图11）。
  • IH合约：贴水幅度收敛，移仓成本回落（图12、图13）。
  • IC合约：贴水幅度收敛，移仓成本下降（图14、图15）。
• 市场表现：期指市场整体表现较为稳定，贴水收窄显示市场对后市预期有所改善。

关键信息

• A股市场在政策支持和外资流入下呈现韧性。
• 美股受高通胀影响，可能继续震荡偏弱。
• 国内经济数据有所改善，但居民贷款增长缓慢。
• 期指市场贴水收敛，显示市场对后市预期趋于乐观。
• 建议投资者关注国内疫情防控进展，把握市场反弹机会，合理控制仓位和风险。

注意事项

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力和市场变化独立判断。
• 如需引用或传播报告内容，需事先获得一德期货书面授权。

联系方式

• 一德期货有限公司
• 微信公众号：欢迎关注我们
• 微博账号：关注官方微博
• 电话：4007-008-365
• 邮箱：ydqh@ydqh.com.cn
• 地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层