20220227-中财期货-镍_不锈钢投资策略周报_不锈钢走弱_镍价高位震荡_6页_1mb

报告摘要

不锈钢与镍价市场分析总结

核心内容

本文主要分析了2022年2月27日镍与不锈钢市场的走势及影响因素。整体来看，镍价受到乌克兰局势的影响，预计将维持高位震荡，而不锈钢则因需求不足继续偏弱。此外，市场还关注到了南海局势可能对出口带来的影响。

主要观点

镍价走势

高位震荡：由于俄乌战争的影响，镍价大概率将维持高位震荡，但波动幅度较大。
需求端偏弱：新能源和不锈钢需求预期偏弱，对供给紧张局面有一定缓解作用。
库存与持仓：上期所库存再度回落至5000吨上下，03合约仍有1.5万手持仓，显示市场参与者对镍的持仓意愿较强。

不锈钢走势

价格偏弱：不锈钢需求不足，无法满足上游产出的消耗，价格继续回落。
供需矛盾：冬奥会后钢价持续回落，需求未达预期，供需矛盾导致不锈钢价格进一步下行。
出口影响：近期南海局势出现波澜，可能对不锈钢出口产生影响。

关键信息

操作建议

NI2204：单边区间为[170000, 19000]元。
SS2204：单边区间为[17000, 17600]元。

产业资讯

印尼煤炭出口禁令：2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口以缓解国内电力供应紧张。
镍出口关税：印尼可能对镍铁和镍生铁征收出口关税，税额与镍价成正比增长。
旧家电淘汰政策：国家发改委鼓励对淘汰旧家电给予补贴，推动绿色家电消费。
俄乌战争：俄罗斯对乌克兰采取军事行动，进入战争状态，对镍价产生显著影响。

基本面分析

行情回顾：上周镍价高位震荡，不锈钢价格大幅回落。
需求端：下游企业接单不畅，加工企业生产节奏放缓，需求未达预期。
供给端：俄乌战争对俄罗斯能源和矿业体系造成影响，但短期内大宗商品市场波动相对平稳。

图表信息

图表概览

图1：伦镍日线：展示伦敦镍期货的走势。
图2：沪镍主力日线：展示上海镍期货的走势。
图3：不锈钢主力日线：展示不锈钢期货的走势。
图4：不锈钢库存：显示不锈钢库存变化。
图5：不锈钢产量：展示不锈钢产量趋势。
图6：镍铁产量：显示镍铁产量情况。
图7：镍铁价格：展示镍铁价格波动。
图8：伦镍库存：显示伦敦镍库存变化。
图9：沪镍库存：展示上海镍库存情况。
图10：伦镍仓单：显示伦敦镍仓单变化。
图11：镍矿港口库存：展示镍矿港口库存情况。

这些图表为市场走势提供了直观的参考，帮助投资者更好地理解当前市场状况。

风险提示

新能源需求落空：新能源需求不及预期可能对镍价产生负面影响。
宏观不确定性：全球经济形势变化可能影响镍和不锈钢价格。
疫情复发：疫情可能对不锈钢需求造成冲击。
上期所增加硫酸镍交割品：这可能影响镍期货市场的流动性及价格走势。

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