20250715-爱建证券-食品饮料行业跟踪报告_茶饮及餐饮供应链有望受益平台外卖竞争_11页_1mb

总结：茶饮及餐饮供应链行业分析

行业整体表现

2025年7月15日发布的食品饮料行业跟踪报告显示，本周（7月7-11日）板块上涨0.84%，弱于上证指数（+1.09%），排名申万子行业第26位。白酒、保健品和啤酒领涨，部分个股如良品铺子和皇台酒业涨幅显著，而软饮料回调较大。板块估值处于历史低位，需关注市场机会。

各子行业分析

白酒

本周茅台批价回暖，反倾销制裁对欧盟白兰地削弱了高端烈酒竞争，利好次高端白酒及区域龙头。禁酒令和升学宴因素限制了短期销量改善，但反内卷竞争可能推动行业转型，部分酒企如郎酒暂停价格战。

啤酒

夏季高温和电竞赛事刺激需求，啤酒消费进入旺季。即时零售渠道发展迅速，华润雪花与美团合作提升配送效率，燕京啤酒上半年净利润预计同比增长40%-50%。果味啤酒和低醇细分品类增长。

软饮料

东鹏饮料中报预告显示营收和净利润高速增长（35%-41.6%），费用增加影响利润增速。欢乐家推出椰子水新品并扩展印尼市场，整体行业保持高景气。

茶饮及餐饮供应链

外卖补贴大战（如淘宝、美团、京东）针对20元价格带，茶饮订单激增，带动餐饮供应链需求。此次大战有望刺激连锁餐饮订单，利好茶饮龙头如东方树叶品牌。

新消费

谷子经济快速增长，IP联名如脉动与原神合作推动销售，精神消费在经济压力下更具韧性。中国谷子市场对标日本动画产业，未来食品饮料行业可利用IP经济提升营销。

投资建议

推荐食品饮料板块中高估值修复机会：白酒头部公司如贵州茅台、五粮液；大众品如东鹏饮料、燕京啤酒，因其增长潜力获市场青睐。

风险提示

需求不及预期、竞争加剧、原材料成本上涨、餐饮恢复缓慢均需警惕。

其他

重要公司动态涉及业绩预告、股东减持和产品发布，需持续跟踪。