20250715-群益证券-大陆消费月报_6月餐饮疲软_外卖大战或有提振_15页_412kb

大陆消费月报总结（2025年6月）

宏观消费概况

• 6月社会消费品零售总额约4.2万亿元，同比增速4.8%（前值+6.4%），餐饮销售下降0.9%，受禁酒令外溢影响；出行景气度维持强势，暑期旅游需求旺盛。

消费行业运行

• 即时零售平台补贴大战（如京东、美团、阿里）或提振餐饮消费，啤酒和零食等品类受益。
• 电影票房表现良好，暑期档突破33亿元，进口片主导票房排名。
• 白酒市场低迷，飞天茅台价格企稳但无显著复苏信号。

物价动态

• CPI同比上升0.1%，核心CPI增长0.7%，PPI同比下降3.6%，剪刀差扩大至3.7%。
• 猪价下跌、油价回升导致交通通信消费回升；食品价格整体承压。

股市表现与建议

• 消费板块近期低迷，新消费相关股票表现退坡；建议关注出行及娱乐板块，股票包括携程集团、完美世界、中国中免股份。