20240811-东吴证券-医药生物行业跟踪周报_看好创新药品种商业放量_关注海思科_迪哲医药-U_康方生物等_32页_1mb

报告摘要

医药生物行业跟踪周报总结

研究结论： 重点看好创新药板块，尤其是已有商业品种的标的，尤其是海思科、迪哲医药-U、康方生物等。

证券分析师： 朱国广（执业证书：S0350524080008）

投资要点：

市场表现：
- 本周医药指数下跌0.4%，年初至今下跌21.12%，相对沪深300超额收益11.5%（年初至今为-18.22%）。
- 子板块分化显著：中药（+116%）、医药商业（+4.2%）、医疗器械（+0.32%）涨幅较大，医疗服务（-348%）、生物制品（-164%）跌幅居前。
行业看好与催化因素：
- 核心看好创新药： 创新药指数年初以来跑输医药指数，但下半年因医保谈判、临床数据公布（ESMO、WCLC、ASH大会）及国谈落地政策（2个月内进院）等因素驱动，有望走强。
- 医保谈判： 2024年国家医保谈判即将启动，恒瑞医药首次参加国谈的6款新药最多，迪哲医药-U、康方生物、泽璟制药等重磅产品首次参与并关注竞争格局与定价。政策支持国谈药品在半年内实现医院准入，加速商业化。
配置思路建议：
- 创新药领域： 和黄医药-B、百济神州-U、恒瑞医药、迪哲医药-U、海思科、百傲医药、泽璟制药-U等。
- CRO/CDMO： 诺思格、泰格医药、百诚医药、阳光诺和等。
- GLP-1/CGM产业链及仿创药、中药、原料药、商业等
风险提示： 药品降价超预期、医保政策风险、产品销售及研发进度不及预期。