20250411-瑞达期货-铁矿石市场周报_关税扰乱市场信心_铁矿石期价震荡偏弱_15页_1mb

铁矿石市场周报总结（2025.04.11）

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现震荡偏弱走势，受宏观政策及供需变化影响，市场信心受到一定扰动。尽管钢厂需求有所增强，但关税问题带来的不确定性成为主要拖累因素。

主要观点

• 价格走势：铁矿石主力合约I2509本周震荡偏弱，收盘价为708元/吨，环比下跌35.5元/吨。青岛港麦克粉现货价格为808元/干吨，环比下跌27元/干吨。
• 发运与到港：本期澳巴发运总量环比减少254.8万吨，其中澳洲发运量减少327.2万吨，巴西发运量则略有增加。中国47港到港总量减少13.2万吨，45港减少54.9万吨，北方六港则小幅增加。
• 库存变化：港口库存连续两周下降，全国47港进口铁矿库存环比减少112.39万吨，钢厂进口矿库存环比减少94.59万吨，库存可用天数减少。
• 钢厂需求：247家钢厂高炉开工率及产能利用率均有所提升，铁水产量增加，显示钢厂需求持续增强。
• 宏观环境：中美贸易摩擦升级，美国对中国加征关税，同时对其他75国实施“暂停措施”，降低互惠关税至10%。国内则宣布提高对美进口商品关税至125%，市场情绪受到明显影响。
• 技术分析：铁矿2509合约日K线运行于多日均线下方，MACD指标显示绿柱放大，技术面偏空。
• 期权策略：建议买入虚值认沽期权，以应对市场恐慌情绪及钢材需求受阻预期。

关键信息

1. 周度要点小结

• 价格：I2509合约收盘价708元/吨，环比下跌35.5元/吨；青岛港麦克粉现货价格808元/干吨，环比下跌27元/干吨。
• 发运：澳巴发运总量2393.0万吨，环比减少254.8万吨；澳洲发往中国量减少73.9万吨，巴西发运量增加。
• 到港：中国47港到港总量2359.1万吨，环比减少13.2万吨；北方六港到港量增加。
• 需求：铁水产量环比增加1.49万吨，周度日均产量240.22万吨。
• 库存：港口库存减少，钢厂库存可用天数下降。
• 盈利率：钢厂盈利率53.68%，环比下降1.73个百分点。

2. 期现市场

• 仓单与持仓：铁矿石仓单量增加，前20名净持仓由净空7368张增至净空12575张。
• 现货与期货：现货价格强于期货，11日基差为100元/吨，周环比上升8元/吨。

3. 产业情况

• 矿山产能利用率：全国266座矿山样本产能利用率65.76%，环比上升0.82%。
• BDI指数：波罗的海干散货海运指数BDI为1269，周环比下降220。
• 出口数据：1-2月钢材出口量同比增长6.7%，进口量同比下降7.2%。

4. 期权市场

• 策略建议：由于中美关税矛盾升级，建议买入虚值认沽期权，以应对市场风险。

总结

本周铁矿石市场在宏观政策和供需变化的双重影响下，呈现震荡偏弱态势。尽管钢厂需求增强，但关税问题带来的不确定性对市场信心形成压制。建议投资者关注操作节奏与风险控制，适时买入虚值认沽期权以对冲潜在风险。