2017-后向流量业务发展专题报告-把握创新机遇_26页_1mb

流量经营与后向流量业务专题报告总结

核心内容

• 流量成为运营商收入主要来源：随着语音业务收入持续下滑，流量经营已成为运营商收入模式创新的重要方向。预计未来五年内，流量收入将占运营商总收入的90%以上，成为主要支撑。
• 后向流量业务模式兴起：后向流量业务通过企业支付流量费用，为用户提供免费流量服务，成为运营商与企业客户之间新的合作模式。该模式在大数据分析和精准营销方向具备良好的延展性。
• 市场潜力巨大：后向流量市场规模预计未来可达600亿元，其中企业短信类、CDN类及大数据类公司有望受益。

主要观点

• 语音收入下滑趋势不可逆转：语音收入因4G网络和移动互联网的发展，正逐步被流量业务取代。语音收入复合增速预计为-20%，未来五年内将下降至目前的40%。
• 流量经营模式创新迫在眉睫：运营商需在流量放量和内容经营之间找到平衡，中短期仍以扩大流量需求为主，长期则需向内容和数据服务转型。
• 后向流量业务具备爆发潜力：尽管当前市场规模较小，但预计2016年可达50-100亿元，未来有望在10%左右的流量收入中占据一席之地。

后向流量业务模式

• 前向流量：用户直接支付流量费用。
• 后向流量：企业支付流量费用，用户免费使用。
• 两种主要模式：
  1. 定向流量：指定APP或URL地址免流量费，适用于所有用户或指定用户。
  2. 通用流量：不限制访问内容，企业为指定用户支付固定额度流量费。

市场规模与增长预测

• 2015年上半年流量收入：三大运营商总和为3,144.04亿元，占总收入的48.34%。
• 未来市场规模：预计后向流量市场规模可达600亿元，占总体流量收入的10%左右。
• 增长驱动因素：移动互联网发展、4G普及、企业营销需求增加。

海内外发展情况

• 海外市场成熟：AT&T推出sponsored data项目，Facebook收购Pryte，后向流量模式已形成共识。
• 国内市场起步：中国移动、联通、电信已推出相关业务，如易信流量全免、阿里巴巴免费2GB等。

重点受益公司

• 企业短信类：茂业物流、荣信股份、吴通控股。
• CDN厂商：网宿科技、帝联科技。
• 大数据分析公司：东方国信。

风险提示

• 政策风险：运营商可能对第三方流量经营加强管控，限制流量外包服务。
• 市场不确定性：流量增长可能趋于饱和，ARPU值持续下滑，影响长期盈利能力。

投资建议

• 重点关注三类公司：
  • 企业短信类：茂业物流、荣信股份、吴通控股。
  • CDN厂商：网宿科技、帝联科技。
  • 大数据应用公司：东方国信。

行业趋势

• 流量经营进入新阶段：从单纯的流量批发向增值服务方向发展。
• 技术创新与合作模式：CDN企业、大数据公司、传统短信服务商在流量经营中将发挥重要作用。
• 运营商转型：从传统语音业务向流量经营和数据服务转型，寻求新的增长点。

附录：相关上市公司

总结

本报告指出，随着语音业务的持续下滑，流量经营将成为运营商收入增长的关键。后向流量业务模式作为流量经营的重要形式，具备较大的市场潜力和增长空间。未来三年内，后向流量市场规模有望达到数百亿，相关企业如企业短信服务商、CDN厂商及大数据公司将从中受益。同时，报告也提示了政策风险及市场不确定性，建议投资者密切关注相关公司的发展动态及行业变化。