20240514-浙商证券-华帝股份-002035.SZ-华帝股份2023年报及2024年一季报点评_Q1业绩超预期_盈利能力显著提升_3页_419kb

华帝股份报告表明，2023年实现收入62.3亿元，同比增长71%，利润45亿元，同比增长2125%。2024年一季度，收入138亿元，增长156%。业绩提升主因产品研发结构优化、渠道变革，尤其是线上直播业务发力，以及高毛利产品占比提升。公司毛利率提升至419%，营业净利率达90%。现金流充足，合同负债增加78%。公司拟现金分红249亿元，分红率56%。机构预计公司24至26年利润稳健增长，估值12至9倍PE支持“买入”评级。风险点在于下游房地产持续低迷及原材料价格波动。

这份报告详细的分析和数据总结体现了多年来华帝股份产品研发与市场优先顺序的转变，以及未来市场空间仍具较大想象空间。