20221104-宝城期货-黑色金属日报_政策扰动再现_黑色金属延续上行_9页

黑色金属日报总结（2022年11月4日）

核心内容

本报告分析了2022年11月4日黑色金属市场的走势与影响因素，重点包括螺纹钢、铁矿石、焦炭和焦煤等品种的市场表现与未来展望。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：市场情绪向好与基本面短期改善推动螺纹钢价格止跌反弹。
• 供需格局：供应维持高位，需求改善难以持续，供需格局未有实质性好转。
• 后市展望：价格上行驱动不强，不宜过分乐观，后续走势或将转为低位震荡，关注钢厂减产情况。

铁矿石

• 价格走势：市场情绪转弱及钢价下行引发减产负反馈预期，矿价弱势下行。
• 供需格局：供增需减格局下，中期基本面将走弱。
• 后市展望：预计矿价仍会承压偏弱下行，继续测试非主流矿成本支撑。

焦炭

• 价格走势：期价低位反弹，主要基于技术和预期层面。
• 基本面情况：产业链中下游亏损严重，焦化厂与钢厂限产，负反馈效应仍在兑现。
• 后市展望：反弹后仍易承压，建议维持偏空思路，关注钢材需求走向。

焦煤

• 价格走势：期价低位反弹，主要受疫情防控政策扰动及市场预期调整影响。
• 基本面情况：下游焦钢企业亏损严重，负反馈效应持续，但受采暖季动力煤供应挤占影响，期价支撑相对明显。
• 后市展望：基本面未见改善，预计期价反弹后仍易承压，建议维持偏空思路，关注采暖季电煤挤占效应的影响。

关键信息

产业动态

1. 疫情防控政策：国务院联防联控机制将于11月5日召开新闻发布会，介绍科学精准做好疫情防控的情况。
2. 新能源汽车销量：比亚迪10月新能源汽车销量达21.78万辆，同比增长168.78%，市占率可能超过30%。
3. 炼焦煤市场：本周山西地区炼焦煤竞拍情绪低迷，47家出现流拍，流拍占比达32.4%，平均跌幅200-400元/吨。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,730元/吨，天津3,620元/吨，全国3,890元/吨，周度变化为-10元/吨。
• 热卷：上海报价3,710元/吨，周度变化为-20元/吨。
• 钢坯：唐山报价3,450元/吨，周度变化为-0元/吨。
• 焦炭：准一级焦价格2,710元/吨（日照港）和2,630元/吨（青岛港），周度变化为-30元/吨和-100元/吨。
• 焦煤：甘其毛道报价2,000元/吨，蒙古产2,540元/吨，澳洲2,550元/吨，周度变化为-0元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,562元/吨，涨幅1.98%，成交量1,960,115手，持仓量1,719,886手，仓差-40,238手。
• 热轧卷板：收盘价3,640元/吨，涨幅1.96%，成交量445,370手，持仓量804,770手，仓差-16,589手。
• 铁矿石：收盘价662.5元/吨，涨幅4.91%，成交量1,051,499手，持仓量736,431手，仓差-14,821手。
• 焦炭：收盘价2,582.0元/吨，涨幅3.82%，成交量39,008手，持仓量60,701手，仓差-1,192手。
• 焦煤：收盘价2,065.0元/吨，涨幅5.33%，成交量62,321手，持仓量60,701手，仓差1,241手。

图表分析

钢材库存

• 螺纹钢库存周度变化与总量数据表明库存水平有所下降，但整体仍处于较高水平。
• 热轧卷板库存同样呈现下降趋势，但降幅有限。

铁矿石库存

• 全国45港铁矿石库存和247家钢厂铁矿石库存均显示库存有所回升，但季节性因素仍需关注。
• 国内矿山铁精粉库存维持高位，港口到货与发运量均有所增加。

焦炭库存

• 独立焦化厂焦炭库存与港口焦炭总库存均呈现下降趋势，表明下游采购意愿较弱。
• 焦炭总库存环比下降，主要去库环节为钢厂和焦化厂。

焦煤库存

• 矿口焦煤与独立焦化厂焦煤库存均有所波动，洗煤厂精煤产量略有增加。
• 港口焦煤库存与钢厂焦煤库存均显示库存水平下降，但需求端仍偏弱。

后市研判

• 钢材：市场情绪向好，但供应维持高位，需求改善有限，整体走势或将转为低位震荡。
• 铁矿石：市场情绪转弱，矿价承压下行，中期基本面走弱，需关注非主流矿成本支撑。
• 焦炭：反弹主要基于技术和预期，基本面无明显改善，建议维持偏空思路。
• 焦煤：受采暖季动力煤供应挤占影响，期价支撑相对明显，但基本面未见改善，反弹后仍易承压。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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