20211025-浙商证券-风光行业点评报告_碳中和顶层设计落地_风光储迎加速发展期_3页_450kb

电气设备行业总结报告

核心内容

本报告发布于2021年10月25日，重点分析了“双碳”目标背景下电气设备行业，尤其是风电与光伏行业的发展机遇。报告指出，国家层面已对实现碳达峰和碳中和目标进行顶层设计，明确要求加快清洁能源体系建设，并将储能作为关键环节予以重视。

主要观点

1. “双碳”目标的顶层设计

• 2021年10月24日，中共中央、国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，作为“1+N”政策体系中的“1”，对实现碳达峰和碳中和目标进行了系统部署。
• 意见提出，到2030年非化石能源消费占比需达到25%左右，2060年则需超过80%。
• 该政策体系不仅涵盖能源行业，还涉及工业、交通、城乡建设等多个领域，要求通过多种手段推动绿色低碳转型。

2. 政策对储能的重视

• 储能被多次提及，首次被纳入新增电力装机机制中。
• 政策强调发展储能新材料与新技术，加快储能规模化应用。

3. 风电与光伏行业迎来发展机遇

• 风电与光伏作为非化石能源发展的主要途径，将在“十四五”期间迎来快速增长。
• 预计风电与光伏年均新增装机分别为59GW和79GW，行业龙头企业将显著受益。

4. 投资策略与建议

• 光伏板块：

  • 建议关注全球并网逆变器和储能龙头【阳光电源】；
  • 户用逆变器龙头【锦浪科技】【固德威】；
  • 一体化龙头企业【隆基股份】【晶澳科技】【天合光能】；
  • 硅料环节龙头【通威股份】【大全能源】；
  • 胶膜龙头企业【福斯特】【海优新材】；
  • 其他优质企业如【中信博】【福莱特】。

• 风电板块：

  • 建议关注零部件环节【新强联】【日月股份】【金雷股份】；
  • 风电变流器龙头【禾望电气】；
  • 整机及配套环节主机龙头【金风科技】【运达股份】【明阳智能】；
  • 塔筒龙头【天顺风能】【大金重工】；
  • 海缆龙头【东方电缆】。

• 新能源运营商：

  • 行业高增、现金流与盈利能力改善，叠加政策利好，运营商龙头迎来发展良机；
  • 建议关注【华润电力】【三峡能源】【龙源电力】【中广核新能源】【大唐新能源】【福能股份】【晶科科技】【节能风电】等。

关键信息

• 非化石能源占比目标：2030年25%，2060年80%以上。
• 政策支持：通过绿色科技、电力市场化改革、碳汇能力提升、金融价格体系、财税工具等手段推动能源转型。
• 行业趋势：风电大型化、光伏产业链优化、储能技术发展成为核心方向。
• 投资评级：电气设备行业被评定为“看好”。

风险提示

• “十四五”规划执行不及预期；
• 风光行业市场竞争加剧；
• 原材料价格持续上涨；
• 技术进步速度低于预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
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报告撰写信息

• 报告撰写人：邓伟
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