20210329-中诚信国际-碳中和债券专题_助力低碳转型愿景_碳中和债迎来发展期_9页_573kb

碳中和债券专题研究总结

核心内容

碳中和债券作为绿色债券的子品种，是为实现国家“3060”碳达峰、碳中和目标而推出的专项融资工具。其募集资金主要用于具有碳减排效益的绿色项目，如清洁能源、清洁交通、绿色建筑等。截至2021年3月26日，我国已发行32只碳中和债券，募集资金规模达499.35亿元，主要以一般中期票据和一般公司债为主，部分为资产支持票据和超短期融资债券。

主要观点

• 碳中和债助力“3060”目标：碳中和债通过专项融资支持低碳项目，有助于引导更多资金投向应对气候变化领域，促进绿色产业发展，支持企业实现碳中和目标。
• 政策推动扩容：交易商协会和交易所均出台相关政策，明确碳中和债的募集资金用途、信息披露和存续期管理机制，推动其快速成长。
• 发债主体信用资质高：目前碳中和债发行主体多为中央和地方国有企业，信用评级以AA+和AAA为主，债券票面利率较低，平均为3.49%。
• 募投项目聚焦清洁能源：募投资金主要用于水电、风电、光伏发电、核电等清洁能源项目，部分用于轨道交通、绿色建筑及融资租赁置换，第三方评估机制在保障资金流向方面发挥重要作用。

关键信息

一、碳中和债将助力实现“3060目标”

• 碳中和债是绿色债券的子品种，募集资金专项用于碳减排项目。
• 截至2021年3月26日，已发行32只碳中和债，规模达499.35亿元。
• 碳中和债有助于推动低碳转型，支持企业进行绿色投资和减排尝试。
• 项目需符合《绿色债券支持项目目录》或国际绿色产业分类标准。
• 发行后需持续披露项目进展及碳减排效益，加强存续期管理。

二、政策推动碳中和债券迅速扩容

• 政策支持是碳中和债券快速发展的主要原因。
• 交易商协会发布《关于明确碳中和债相关机制的通知》，规范募集资金用途、信息披露及存续期管理。
• 债券标识方面，交易商协会采用“GN”标识，交易所采用“GC”标识。
• 债券发行机制中，银行间市场已建立绿色通道，交易所预计也将跟进。

三、发债主体信用资质较高，债券票面利率较低

• 发行主体均为中央和地方国有企业，信用评级为AA+和AAA。
• 电力生产与供应业是碳中和债发行的主要行业，占比达50%。
• 北京地区碳中和债发行主体最多，占38.1%。
• 平均发行规模为15.6亿元，略高于绿色债券平均水平（15.37亿元）。
• 发行方式以公募为主，仅两期资产支持票据采用私募发行。

四、募投项目以清洁能源为主，发挥第三方评估作用保证资金流向

• 募投项目主要集中在清洁能源领域，如水电、风电、光伏发电等。
• 低碳绿色建筑项目包括机场、产业园等。
• 第三方评估机构在项目碳减排效益测算中发挥重要作用。
• 存续期间需加强信息披露和资金监管，确保资金用于碳中和相关领域。

总结

碳中和债券在政策推动下迅速发展，成为支持低碳转型的重要金融工具。其募集资金专项用于碳减排项目，有助于推动绿色能源投资，促进经济结构优化。目前发行主体信用资质较高，债券票面利率较低，市场接受度良好。随着政策体系的不断完善，碳中和债券有望进一步扩大规模，为实现“3060”目标提供有力支撑。