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重大行情点评总结

核心内容概述

2022年3月15日，招商期货发布关于沥青及国内原油市场的重大行情点评，分析了当日价格走势及影响因素，同时对市场供需、成本端和需求端进行了展望。整体来看，沥青及原油市场均受到多重因素影响，呈现下跌趋势，但市场波动性依然较大。

主要观点

1. 沥青市场表现

• 价格下跌：沥青主力合约当日收盘价为3540元/吨，跌幅达8.67%。
• 原油影响：国内原油主力合约收盘价为628.1元/吨，跌幅为8.02%，对沥青价格形成拖累。
• 现货市场：山东市场主流参考价在3480-3820元/吨之间，主营价格维持在3800元/吨，标杆炼厂价格下调200元至3500元/吨。
• 出货情况：炼厂整体出货一般，受疫情管控影响，物流运输受限，现货成交清淡，业者多采取谨慎采购策略。

2. 成本端变化

• 稀释沥青贴水回升：稀释沥青关前贴水回升至-22美元/桶，显示成本端压力有所增加。
• 美国与委内瑞拉关系：未来若美国与委内瑞拉关系紧张，可能进一步推高成本端。

3. 需求端展望

• 气温回升：全国大部分地区气温将明显回升，可能对沥青需求产生一定支撑。
• 疫情阻碍：然而，多地疫情复燃，继续阻碍道路施工开工，预计整体出货情况有所走弱。

4. 生产利润变化

• 利润修复：盘面生产利润由上周最大亏损600元/吨修复至亏损50元/吨。
• 需求启动：未来利润的进一步上升仍需实际需求启动来配合。

关键信息

• 行情数据：

  • 沥青主力：收盘3540元/吨，跌幅8.67%。
  • 国内原油主力：收盘628.1元/吨，跌幅8.02%。

• 市场动态：

  • 东欧局势谈判进展良好，缓解供应忧虑情绪。
  • 国际局势仍存在较大不确定性，叠加公共卫生事件影响，短期油市承压。
  • 齐岭南停工间歇，复产时间待定；科力达已恢复正常装车。
  • 部分炼厂因疫情管控影响，装车受限。

• 未来关注重点：

  • 疫情下道路施工启动情况。
  • 现货实际交投状况。
  • 美国与委内瑞拉关系变化对成本端的影响。

研究员简介

• 姓名：刘韩
• 联系方式：0755-23909092 / liuhan1@cmschina.com.cn
• 从业资格：期货从业资格（证书编号：Z0016777）
• 学历背景：中山大学材料工程及香港城市大学金融学硕士
• 研究方向：关注能化产业链研究，擅长从细节挖掘板块投资机会。

重要声明

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