20250726-中航证券-军工行业周报_Q2公募持仓规模大幅提升_新质装备强化军贸逻辑_41页_11mb

基金持仓分析总结（军工板块）

基金公司持仓市值（标普500/SNR净敞口）：

富国基金（130.75亿）、广发基金（101.84亿）、华夏基金（100.44亿）、易方达(78.32亿)为基金持仓市值前四名。其中，易方达较之前排名下降3位，富国基金排名上升2位。

排名变动情况：

主动型基金、被动型基金及外资机构持仓集中度分布差异显著，如国投瑞银、博时、前海开源等基金公司持仓排名数量变动较大，呈现上下波动情况。

持股变化及估值贡献：

军工概念相关公司如中航沈飞、中航光电、航发动力、光启技术及航发电力等获基金重点持仓，持仓比例相对稳定，估值提升贡献显著，部分企业近一年估值贡献主要来自业绩增长和估值上升的协同推动。

基金持仓变化：

从环比数据看，多家基金公司在2025Q2持仓总市值同比增长，但部分公司因产品结构变化排名出现变动。

总体来看，军工板块在2025Q2受到公募基金、主动型基金与外资的增仓偏好，涉及航空、军工电子及新材料等细分领域，预计行情将继续分化。