20180619-辉立证券-Phillip_ETF_Model_Portfolio_7页_937kb

报告摘要

輝立證券集團 Phillip Securities Group ETF 模型投資組合 2018 年 5 月更新總結

核心內容概述

輝立證券集團於2018年5月更新了其ETF模型投資組合表現及市場重點。報告涵蓋全球各主要市場的表現數據，包括股票指數、債券收益率及投資組合的歷史回報。同時，報告提及了當前的國際政治與經濟環境，對市場產生的影響。

市場重點

意大利政府危機：意大利在組建政府方面遇到困難，對歐洲金融市場造成波動，尤其影響了股市和信貸 spreads。儘管政府最終成立，但由極端主義五星運動黨與反移民政黨領導的聯盟政府仍存在「Italexit」（意大利退出歐盟）的可能性。
特朗普訪問新加坡：特朗普在歷史性的特朗普-金正恩會談後，訪問新加坡，並對中國商品徵收25%關稅，引發對貿易戰的擔憂。中國對美國商品進行報復性關稅措施，預期未來市場將出現較高波動性。

投資組合表現（2018年5月）

投資組合	1個月 (%)	3個月 (%)	年內 (%)	1年 (%)	3年 (%)	5年 (%)
SG Aggressive Portfolio	-0.3	-1.4	0.6	12.2	17.5	35.1
SG Balanced Portfolio	-0.5	-1.4	-0.4	9.5	14.7	27.9
SG Conservative Portfolio	-0.6	-1.5	-1.5	5.3	11.4	19.1
US Aggressive Portfolio	0.4	0.3	1.0	12.6	19.1	40.0
US Balanced Portfolio	0.3	0.0	0.3	9.4	15.4	32.5
US Conservative Portfolio	0.4	0.2	-0.7	5.2	11.4	22.1

注意事項：

投資組合回報包含股息再投資，不計入交易費用或其他費用。
2017年5月前的表現為回測結果，假設每年末進行戰略資產配置再平衡。

ETF模型投資組合資產配置

資產類別	Aggressive Portfolio	Balanced Portfolio	Conservative Portfolio
金屬	10%	-	-
金	5%	5%	5%
中國股票	10%	7%	4%
日本股票	12%	9%	4%
亞洲（不含日本）股票	14%	10%	4%
美國股票	12%	-	10%
歐洲股票	-	15%	4%
短期債券	15%	25%	35%
主權及信用債券	10%	20%	35%

ETF選項

資產類別	新加坡上市ETF	美國上市ETF
固定收益	-	-
短期債券	ABF Singapore Bond Index Fund (SGX: A35)	Short-Term Bond ETF (AMEX: BSV)
主權及信用債券	iShares J.P. Morgan USD Asia Credit Bond Index ETF (SGX: QL2)	iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (AMEX: LQD)
股票	-	-
美國股票	SPDR S&P500 ETF Trust (SGX: S27)	SPDR S&P 500 ETF (AMEX: SPY)
歐洲股票	db x-trackers MSCI Europe Index UCITS ETF (SGX: IH3)	Vanguard FTSE Europe ETF (AMEX: VGK)
亞洲（不含日本）股票	LYXOR MSCI AC Asia Pacific ex Japan UCITS ETF (SGX: P60)	iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF (Nasdaq: AAXJ)
日本股票	db x-trackers - MSCI Japan TRN Index UCITS ETF (SGX: LF2)	iShares MSCI Japan ETF (AMEX: EWJ)
中國股票	db x-trackers MSCI China TRN Index UCITS ETF (SGX: LG9)	iShares MSCI China ETF (Nasdaq: MCHI)
金屬	SPDR Gold Shares (SGX: O87)	SPDR Gold Shares ETF (AMEX: GLD)
商品	LYXOR Commodities Thomson Reuters/CoreComm CRB TR UCITS ETF (SGX: AOW)	PowerShares DB Commodity Tracking ETF (AMEX: DBC)

股票指數表現（截至2018年5月）

全球

指數	關閉價	年內變動 (%)	1週變動 (%)	1個月變動 (%)	3個月變動 (%)	1年變動 (%)	3年變動 (%)	52週高	52週低
MSCI AC World Index (USD)	508.77	-0.8	-1.2	-0.2	-1.8	9.7	17.1	550.63	462.26
MSCI World Index (USD)	2,092.92	-0.5	-1.2	0.3	-1.2	9.5	17.6	2,249.69	1,905.25
MSCI Emerging Markets Index (USD)	1,120.71	-3.2	-1.3	-3.8	-6.2	11.5	11.6	1,278.53	1,001.31

北美洲

指數	關閉價	年內變動 (%)	1週變動 (%)	1個月變動 (%)	3個月變動 (%)	1年變動 (%)	3年變動 (%)	52週高	52週低
US Dow Jones Industrial Average	24,415.84	-1.2	-1.6	1.0	-2.5	16.2	35.6	26,616.71	21,197.08
US S&P 500 Index	2,705.27	1.2	-0.8	2.2	-0.3	12.2	28.4	2,872.87	2,405.70
US NASDAQ Composite Index	7,442.12	7.8	0.2	5.3	2.3	20.1	46.8	7,768.60	6,081.96
Canada S&P/TSX Composite Index	16,061.50	-0.9	-0.3	2.9	4.0	4.6	7.0	16,421.42	14,785.78

歐洲

指數	關閉價	年內變動 (%)	1週變動 (%)	1個月變動 (%)	3個月變動 (%)	1年變動 (%)	3年變動 (%)	52週高	52週低
MSCI AC Europe	129.21	-1.7	-1.9	-0.6	0.9	-1.8	-4.8	136.34	122.00
Euro STOXX 50 Index	380.78	-1.2	-2.6	-2.5	-0.4	-0.8	2.9	406.57	364.55
UK FTSE 100 Index	7,678.20	-0.1	-0.5	2.2	6.2	2.1	9.9	7,903.50	6,866.94
Germany DAX Index	12,604.89	-2.4	-1.9	-0.1	1.4	-0.1	10.4	13,596.89	11,726.62
France CAC-40 Index	5,398.40	1.6	-2.7	-2.2	1.5	2.2	7.8	5,657.44	4,995.07

亞洲太平洋

指數	關閉價	年內變動 (%)	1週變動 (%)	1個月變動 (%)	3個月變動 (%)	1年變動 (%)	3年變動 (%)	52週高	52週低
MSCI AC Asia Pacific ex Japan	709.10	-0.5	-0.6	-1.6	-2.7	14.7	15.5	780.56	618.39
日本 Nikkei-225	22,201.82	-2.5	-1.0	-1.2	0.6	13.0	8.0	24,129.34	19,239.52
印度 SENSEX 30 Index	35,322.38	4.5	1.9	0.5	3.3	13.4	26.9	36,443.98	30,680.66

拉美

指數	關閉價	年內變動 (%)	1週變動 (%)	1個月變動 (%)	3個月變動 (%)	1年變動 (%)	3年變動 (%)	52週高	52週低
MSCI Latin America Index	2,560.53	-9.5	-4.5	-14.3	-16.5	1.1	2.6	3,243.07	2,368.44
阿根廷 Merval Index	28,558.83	-5.0	-3.7	-4.8	-13.5	27.8	164.4	35,461.52	20,461.53

EEMEA

指數	關閉價	年內變動 (%)	1週變動 (%)	1個月變動 (%)	3個月變動 (%)	1年變動 (%)	3年變動 (%)	52週高	52週低
MSCI EMEA Equal weighted Index	12,954.18	-6.7	-0.6	-5.6	-6.8	2.5	3.4	14,556.71	12,460.00
俄羅斯 MOEX Index	2,302.88	9.2	0.4	-0.2	0.3	21.2	43.1	2,376.96	1,774.56

債券收益率（截至2018年5月）

國家/地區	2年 (%)	5年 (%)	7年 (%)	10年 (%)	20年 (%)	30年 (%)
美國	2.427	2.696	2.806	2.859	-	3.025
日本	-0.142	-0.118	-0.053	0.040	0.514	0.719
英國	0.610	0.949	1.063	1.230	1.688	1.696
加拿大	1.918	2.113	2.202	2.244	2.277	2.264
德國	-0.656	-0.270	-0.023	0.341	0.751	1.034
法國	-0.490	-0.087	0.240	0.668	1.220	1.593
澳大利亞	1.981	2.311	2.514	2.670	3.082	3.192
新加坡	1.936	2.302	1.817	2.584	2.871	2.947

投資建議評級系統

總回報 (%)	建議	評級	說明
> +20%	Buy	1	當前價格有超過20%的上漲空間
+5% to +20%	Accumulate	2	當前價格有+5%到+20%的上漲空間
-5% to +5%	Neutral	3	價格在±5%範圍內波動
-5% to -20%	Reduce	4	當前價格有-5%到-20%的下跌空間
< -20%	Sell	5	當前價格有超過20%的下跌空間

注意：評級並非僅基於數量化回報範圍，還考慮質性因素如風險回報評估、市場情緒、股價上漲速度、價格催化因素及股票的投機性等。

一般免責聲明

本報告由輝立證券（香港）有限公司（PSHK）在香港發佈，PSHK 並獲香港證券及期貨事務監管局授權進行受規管活動，包括提供證券建議。
本報告由海外分公司分析師編寫，信息來源認為準確，但分析、預測、預期及意見僅為主觀看法，不保證正確性。
本報告不提供個性化投資建議，亦未考慮特定個人的財務狀況或目標。
投資涉及風險，請查看 http://www.phillip.com.hk 上的風險披露聲明以獲取詳細信息。
本報告不得以任何形式重複發佈、轉傳或披露，除非獲得PSHK的書面許可。

聯絡資訊

研究團隊

Benny WANG：交易主管，電話：(852)22776720，郵箱：bennywang@phillip.com.hk
ZHANG Jing：研究分析師（交通與汽車），電話：(86) 2151699400-103，郵箱：zhangjing@phillip.com.cn
John WONG：研究分析師（香港與內地房地產、酒店與娛樂），電話：(852) 2277 6527，郵箱：johnycwong@phillip.com.hk
FAN Guohe：研究分析師（製藥、健康與個人護理、TMT），電話：(86)2151699400-110，郵箱：fanguohe@phillip.com.cn
WANG Yannan：研究分析師（新能源），電話：(86) 2151699400-107，郵箱：wangyannan@phillip.com.cn

壁畫團隊

Aric AU：企業與機構銷售經理，電話：(852) 2277 6783，郵箱：corporatesales@phillip.com.hk
Matthew WONG：國際銷售經理，電話：(852)22776678，郵箱：foreignstock@phillip.com.hk
Yoshikazu SHIKITA：日本團隊國際銷售經理，電話：(852) 2277 6624，郵箱：yshikita@phillip.com.hk

國家分部

新加坡：Phillip Securities Pte Ltd
香港：Phillip Securities (HK) Ltd
印尼：PT Phillip Securities Indonesia
泰國：Phillip Securities (Thailand) Public Company Limited
英國：King & Shaxson Capital Ltd
澳洲：Phillip Capital Australia
馬來西亞：Phillip Capital Management Sdn Bhd
日本：PhillipCapital Japan K.K.
中國：Phillip Financial Advisory (Shanghai) Co. Ltd
法國：King & Shaxson Capital Ltd
美國：Phillip Futures Inc.

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载