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报告摘要
輝立證券集團 Phillip Securities Group ETF 模型組合4月更新總結
核心內容
輝立證券集團於2018年4月發布了ETF模型組合的月度更新報告，內容涵蓋市場亮點、模型組合表現、ETF組合配置及投資建議等。報告主要針對不同風險偏好組合（積極型、平衡型、保守型）以及不同地區的ETF表現進行分析，並提供投資建議與風險提示。
市場亮點
- 債券收益率：10年期美國國債收益率突破3%關卡，標誌著35年牛市的結束。此現象技術上代表市場對經濟增長預期的提高。
- 地緣政治風險：美國與中國貿易談判持續佔據新聞頭條，朝鮮與特朗普會談仍存在不確定性。
- 油價走勢：因伊朗制裁及可能對委內瑞拉政府的新制裁，油價上漲。
ETF組合表現（2018年4月）
| 組合類型 | 1月收益率 (%) | 3月收益率 (%) | 年初至今 (%) | 1年 (%) | 3年 (%) | 5年 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SG積極型組合 | 0.5 | -5.2 | 0.9 | 15.2 | 16.4 | 34.2 |
| SG平衡型組合 | 0.1 | -4.6 | 0.0 | 12.4 | 13.6 | 26.9 |
| SG保守型組合 | -0.6 | -3.8 | -0.9 | 7.4 | 10.6 | 17.6 |
| US積極型組合 | 0.1 | -4.4 | 0.7 | 15.2 | 17.8 | 35.7 |
| US平衡型組合 | -0.2 | -3.9 | -0.1 | 11.6 | 14.3 | 29.1 |
| US保守型組合 | -0.4 | -3.0 | -1.1 | 6.5 | 10.3 | 18.7 |
ETF組合配置
| 項目 | 激進型組合 (%) | 平衡型組合 (%) | 保守型組合 (%) |
|---|---|---|---|
| 商品 | 10% | 5% | 5% |
| 黃金 | 5% | 5% | 5% |
| 短期債券 | 10% | 15% | 25% |
| 主權及信用債券 | 10% | 10% | 20% |
| 美國股票 | 12% | 12% | 12% |
| 歐洲股票 | 12% | 12% | 4% |
| 亞洲（除日本）股票 | 14% | 9% | 10% |
| 日本股票 | 10% | 9% | 9% |
| 中國股票 | 7% | 4% | 4% |
投資建議
輝立證券根據總回報及風險評估，對不同ETF提供投資建議，建議分為五級：
| 總回報 (%) | 建議 | 等級 | 備註 |
|---|---|---|---|
| > +20% | 購買 | 1 | 當前價格有20%以上的上漲空間 |
| +5% 到 +20% | 積累 | 2 | 當前價格有5%到20%的上漲空間 |
| -5% 到 +5% | 中性 | 3 | 價格在±5%範圍內波動 |
| -5% 到 -20% | 減持 | 4 | 當前價格有5%到20%的下跌空間 |
| < -20% | 建議賣出 | 5 | 當前價格有20%以上的下跌空間 |
投資建議不僅基於數量化的回報範圍，還考慮了股票的風險回報比例、市場情緒、股價近期漲幅、價格催化因素及股票的投機性等因素。
風險提示
- 本報告不提供個性化投資建議，僅供一般參考。
- 投資涉及風險，建議投資者根據自身情況尋求專業財務建議。
- 本報告的歷史表現為回測結果，不保證未來表現。
- 投資者不得在未經輝立證券（香港）有限公司書面同意的情況下，將報告內容重新發佈或披露。
地區代表聯繫資訊
- 香港：Benny WANG (Dealing Director), ZHANG Jing (Research Analyst), John WONG (Research Analyst), FAN Guohe (Research Analyst), WANG Yannan (Research Analyst)
- 新加坡：Phillip Securities Pte Ltd
- 印尼：PT Phillip Securities Indonesia
- 泰國：Phillip Securities (Thailand) Public Company Limited
- 英國：King & Shaxson Capital Ltd
- 澳洲：Phillip Capital Australia
- 馬來西亞：Phillip Capital Management Sdn Bhd
- 日本：PhillipCapital Japan K.K.
- 中國：Phillip Financial Advisory (Shanghai) Co. Ltd
- 法國：King & Shaxson Capital Ltd
- 美國：Phillip Futures Inc.
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