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通信行业总结：边缘AI加速落地，关注算力及应用端投资机会

核心内容

本报告聚焦通信行业，重点分析AI PC（AIPC）加速落地、华为智能驾驶产业链进展及工信部发布的人形机器人创新发展指导意见。同时，对本周通信行业走势及重点推荐标的进行点评，指出行业面临的潜在风险。

主要观点

1. AI PC加速落地，手机厂商积极布局大模型

• AIPC发展趋势：AIPC作为人工智能触达终端用户的终极载体，是真正意义上面向消费者的算力普惠。预计2024年将成为AIPC规模性出货的元年，全球AIPC整机出货量将达到约1300万台。
• 行业合作：联想、英特尔、爱奇艺三方签署谅解备忘录，联合推进AI变革在应用端落地，为用户带来全新的AI智能化体验。
• vivo布局：vivo在2023年开发者大会上发布自研蓝心大模型BlueLM和蓝河操作系统BlueOS，并推出OriginOS4系统，结合AI大模型实现“1+2+N”的智能系统体验。
• 小米进展：小米14系列搭载澎湃OS系统，实现32位应用无缝运行，同时发布Xiaomi Watch S3等AIoT新品，推动人车家全生态战略。

2. 华为智选车智界S7即将预售，鸿蒙生态建设持续推进

• 智界S7发布：华为与奇瑞合作推出智界S7，搭载鸿蒙HarmonyOS4系统和华为ADS2.0智能驾驶系统，支持多屏多音区协同、激光雷达等先进功能。
• 鸿蒙智行：作为鸿蒙生态的重要组成部分，鸿蒙智行项目自2016年启动，致力于为智能驾驶提供统一、开放的操作系统平台，集成5G、高精地图及自动驾驶技术，提升驾驶体验。
• 生态扩展：鸿蒙4.0系统在智能座舱方面实现多屏多通道双向流转、六音区声源定位等亮点功能，推动智能驾驶与多设备协同。

3. 工信部印发人形机器人创新发展指导意见

• 政策背景：2023年11月2日，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等关键技术取得突破，实现整机产品批量生产。
• 长期规划：到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，成为经济增长新引擎。

关键信息

本周行业走势

• 通信（申万）指数本周下跌0.51%，沪深300指数上涨0.61%，行业跑输大盘1.12个百分点。
• 通信板块最新市盈率（TTM）为17.96倍，位于TMT各子行业第四位。

重点推荐标的

本周动态点评

• 中国联通：联合中兴通讯、是德科技完成基于3GPP NR NTN低轨卫星语音和可视电话实验室验证，为天地一体融合网络应用部署奠定基础。
• 苹果财报：2023财年第四财季营收895亿美元，净利润230亿美元，服务收入223.1亿美元，显示出其在AI和5G方面的持续投入。

风险提示

1. 算力建设投入不及预期；
2. 宏观经济波动；
3. 关键技术突破不及预期；
4. 产业链供给风险。

附录：图表目录

• 图表1：本周通信行业涨跌幅前5个股
• 图表2：本周通信行业涨跌幅后5个股
• 图表3：TMT各子行业涨跌幅对比
• 图表4：TMT各子行业历史市盈率比较
• 图表5：英特尔“AIPC加速计划”
• 图表6：联想PC大模型与云端大模型并列演示
• 图表7：AIPC全球市场出货量预测
• 图表8：澎湃OS架构
• 图表9：VIVO蓝心大模型发布
• 图表10：VIVO蓝心大模型矩阵
• 图表11：VIVO Origin OS 4系统
• 图表12：华为智界S7
• 图表13：OpenHarmony技术架构

作者信息

• 分析师：侯宾
• 执业证书编号：S1070522080001
• 邮箱：houbin@cgws.com

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