2023-01-03-北大国民经济研究中心-预测报告_防疫政策转变带来短期扰动_经济复苏进程有所放缓_16页_1mb

北京大学国民经济研究中心经济预测报告（2022年10月）

GDP增长预测

2022年第四季度

• 预测GDP同比增长1.8%，较上季下降2.1个百分点
• 全年GDP同比增长2.7%，较去年下降5.4个百分点

疫情冲击

• 上半年疫情防控政策调整导致经济短期受阻
• 叠加海外需求收缩、消费需求低迷、房地产投资疲软等因素

工业增加值

• 2022年工业增加值同比增速3.4%，较去年下降6.2个百分点
• 12月预测工业增加值同比增速2.6%，高于上期0.4个百分点

社会消费品零售总额

• 全年社零同比下降0.2%，较上年回落12.7个百分点
• 12月预测社零同比增速-1.0%，较上期回升4.9个百分点

固定资产投资

• 全年投资累计同比增速5.2%，低于上期0.1个百分点
• 基建投资表现较稳健，制造业投资保持较高增速

出口与进口

• 全年出口同比增速7.9%，较去年下降22个百分点
• 出口面临海外需求收缩、疫情扰动和高基数效应压制
• 进口同比增速1.7%，较去年下降28.4个百分点
• 疫情和高基数效应抑制进口增速回升

价格走势

• CPI：全年同比涨2.0%，12月预测为1.9%
• 食品价格上涨、非食品价格平稳且受疫情影响
• PPI：全年同比涨4.2%，12月预测为-0.2%
• 能源价格下跌带动工业品价格整体下行

货币信贷

• 12月新增人民币贷款预测8000亿元，同比少增3300亿元
• M2同比增速降至12%，疫情冲击短期信贷需求
• 2023年人民币汇率维持在6.85～7.00区间波动

核心挑战

1. 疫情反复持续拖累经济复苏进程
2. 居民消费意愿低迷，疫情影响收入预期
3. 房地产投资仍处调整阶段
4. 海外需求收缩，出口承压

政策应对

• 财政政策转向加力，基建投资发力
• 货币政策保持宽松，流动性支持实体经济
• 多项稳增长政策陆续落地，但效果显现需时间