银行行业：113家非上市银行上半年业绩盘点_37页_1mb

报告摘要

银行业：113家非上市银行2023上半年业绩总结

核心内容概述

截至2023年8月16日，已有113家非上市银行披露了2023年半年报。本报告从资负规模、盈利状况、资产质量、资本四个方面对上述银行的业绩表现进行了分析，旨在为投资者提供参考。

主要观点

资负规模：整体来看，非上市银行的资负规模稳步扩张，其中城商行一季度增速明显提升，二季度有所回落，而农商行受信贷需求偏弱影响，资产增速逐季下行。长三角地区银行资产端扩张势头偏强，成为增长最快的区域。
盈利状况：息差继续收窄，导致营收增速回落，但营收基本面仍具韧性，有80家银行23H1营收同比正增长，其中28家银行营收同比增速在10%以上。部分银行通过释放拨备来维稳利润。
资产质量：区域表现分化，江浙地区银行不良率较低，表现更优。但整体来看，不良率和拨备覆盖率有所波动，部分银行在营收承压背景下选择释放拨备。
资本：资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率有所提升，但主要受季节性因素影响。

关键信息

资负规模

总资产：113家非上市银行中，总资产规模前三分别为成都农商行（8119亿元）、深圳农商行（7078亿元）、东莞银行（5731亿元）。
总资产增速：有64家银行23H1总资产同比增速高于10%，前三分别为温州民商银行（30.18%）、宁波甬城农商行（25.11%）、浙江萧山农商行（25.12%），均位于浙江省。
区域表现：长三角地区银行23H1总资产同比增速最高，为17.95%，其次为成渝地区（12.54%）和环渤海地区（12.32%），东北地区增速整体偏低。

盈利状况

营收增长：80家银行23H1营收同比正增长，其中28家银行营收同比增速在10%以上。
净息差：息差继续收窄，仅14家银行同比走阔，13家银行较年初走阔。
环比增长：51家银行23H1营收同比增速环比22A有所提升，其中提升幅度前三分别为大华银行（中国）（13.9%）、天津滨海农商行（10%）、浙江新昌农商行（9.6%）。

资产质量

不良率：45家银行公布不良率数据，排名前三为温州民商银行（0.32%）、宁波余姚农商行（0.60%）、浙江长兴农商行（0.61%）。
不良率变化：20家银行不良率较年初有所下行，江浙地区银行不良率明显低于其他地区。
拨备覆盖率：34家银行公布拨备覆盖率数据，仅13家银行拨备覆盖率较年初有所提升，部分银行释放拨备以维持利润。

资本状况

资本充足率：108家银行披露资本数据，其中资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率有所提升的分别仅26家、25家和26家。
资本消耗：主要受信贷投放季节性因素影响，部分银行资本充足率有所下降。

投资建议

行业评级：买入
政策背景：今年货币政策连续发力，但主要落脚于经济的负债端，若要提振经济资产端预期，财政政策更重要。
展望：下半年预计随着财政重回扩张，稳地产政策加码，企业利润感知和预期有望改善，继续看好银行板块的绝对收益行情。

风险提示

经济增长超预期下滑
财政政策力度不及预期
国际经济及金融风险超预期
政策调控力度超预期

重点公司估值和财务分析表

股票简称	股票代码	货币	最新收盘价	最近报告日期	评级	合理价值(元/股)	EPS(元)	PE(x)	PB(x)	ROE(%)
工商银行	601398.SH	CNY	4.64	2023/5/5	买入	6.71	1.05	4.42	0.48	11.40
建设银行	601939.SH	CNY	5.93	2023/5/3	买入	8.30	1.37	4.33	0.50	12.06
农业银行	601288.SH	CNY	3.49	2023/4/30	买入	4.16	0.78	4.47	0.50	11.74
中国银行	601988.SH	CNY	3.81	2023/5/4	买入	5.30	0.77	4.95	0.50	10.56
邮储银行	601658.SH	CNY	4.90	2023/4/27	买入	7.37	1.00	4.90	0.60	12.78
交通银行	601328.SH	CNY	5.60	2023/4/30	买入	7.41	1.23	4.55	0.45	10.35
招商银行	600036.SH	CNY	31.97	2023/7/17	买入	55.63	5.93	5.39	0.86	16.99
浦发银行	600000.SH	CNY	7.14	2023/4/19	买入	8.54	1.56	4.58	0.33	7.57
兴业银行	601166.SH	CNY	16.08	2023/5/3	买入	31.48	4.20	3.83	0.46	12.62
光大银行	601818.SH	CNY	3.07	2023/5/4	买入	5.42	0.75	4.09	0.40	10.39
平安银行	000001.SZ	CNY	11.73	2023/4/25	买入	21.26	2.59	4.53	0.55	12.14
宁波银行	002142.SZ	CNY	27.17	2023/4/28	买入	42.75	3.97	6.84	1.02	15.94
南京银行	601009.SH	CNY	8.40	2023/5/4	买入	14.82	1.91	4.40	0.62	15.00
杭州银行	600926.SH	CNY	11.73	2023/6/27	买入	18.68	2.34	5.01	0.75	16.12
成都银行	601838.SH	CNY	13.68	2023/4/26	买入	20.47	3.17	4.32	0.80	20.01
常熟银行	601128.SH	CNY	7.21	2023/8/15	买入	10.91	1.22	5.91	0.80	14.33
工商银行	01398.HK	HKD	3.42	2023/5/5	买入	5.97	1.05	3.03	0.33	11.40
建设银行	00939.HK	HKD	4.12	2023/5/3	买入	6.84	1.37	2.80	0.32	12.06
农业银行	01288.HK	HKD	2.58	2023/4/30	买入	3.69	0.78	3.08	0.35	11.74
中国银行	03988.HK	HKD	2.66	2023/5/4	买入	4.49	0.77	3.22	0.33	10.56
交通银行	03328.HK	HKD	4.33	2023/4/30	买入	6.73	1.23	3.28	0.33	10.35
招商银行	03968.HK	HKD	31.70	2023/7/17	买入	59.76	5.93	4.98	0.80	16.99
中国光大银行	06818.HK	HKD	2.24	2023/5/4	买入	4.23	0.75	2.78	0.27	10.39
邮储银行	01658.HK	HKD	4.00	2023/4/27	买入	6.74	1.00	3.73	0.46	12.78

图表索引

图1：样本银行总资产同比增速中位数-分银行类型
图2：样本银行总负债同比增速中位数-分银行类型
图3：样本银行营收同比增速中位数-分银行类型
图4：样本银行净利润同比增速中位数-分银行类型
图5：样本银行不良率中位数-分银行类型
图6：样本银行拨备覆盖率中位数-分银行类型

总结

综上所述，2023年上半年非上市银行整体表现稳健，资产规模持续扩张，但息差收窄对盈利造成一定压力。江浙地区银行在资产质量和资本管理方面表现更优，而东北地区银行增长相对较弱。随着财政政策的加强和稳地产政策的推进，银行板块的绝对收益行情有望继续。投资者在关注银行基本面的同时，也需注意潜在的经济和政策风险。

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