20200921-万联证券-纺织服装行业周观点报告_纺服零售额增速年内首次转正_继续关注优质运动鞋服企业_9页_766kb

报告摘要

纺织服装行业周观点总结

行业核心观点

本周（2020年9月14日-9月18日）申万纺织服装指数上涨 1.16%，跑输上证综指 1.22个百分点，在申万28个一级行业指数中排名第24。这是纺织服装行业在年内首次实现零售额增速由负转正，8月服装鞋帽、针纺织品类销售额达 967亿元，同比增长 4.2%。此外，实物商品网上零售额中，穿类商品同比增长 1.1%，环比提升 2.0个百分点。

短期来看，国内疫情逐步控制，社会消费复苏，纺服市场需求持续释放，个股基本面有望进一步修复。中长期来看，疫情促使公众更加重视身体健康与体育锻炼，体育服饰需求持续增长，优质运动鞋服企业前景看好。

投资要点

行情回顾

上周申万纺织服装指数上涨 1.16%，跑输上证综指 1.22个百分点，排名第24。
年初至今申万纺织服装指数上涨 0.55%，跑输上证综指 8.89个百分点，排名第25。
二级子板块：纺织制造上涨 0.60%，服装家纺上涨 1.45%。
板块PE估值：纺织制造为 27.84，服装家纺为 43.51。

三级子板块表现

纺织制造：毛纺 1.99%，棉纺 1.51%，丝绸 0.56%，印染 0.78%，辅料 -0.29%，其他纺织 -0.54%。
服装家纺：男装 0.12%，女装 1.78%，休闲服饰 2.69%，鞋帽 4.92%，家纺 0.13%，其他服饰 0.83%。

领涨与领跌个股

领涨股票：
- 起步股份：27.35%
- 太平鸟：15.68%
- 万里马：8.80%
- 聚杰微纤：7.71%
- 康隆达：6.64%
- 华孚时尚：6.40%
- 开润股份：5.87%
- 美邦服饰：5.48%
- 益民集团：5.44%
领跌股票：
- *ST中绒：-7.58%
- 金发拉比：-7.43%
- 延江股份：-6.32%
- 台华新材：-5.71%
- 报喜鸟：-4.64%
- 美尔雅：-3.80%
- 贵人鸟：-3.40%
- 中潜股份：-3.30%
- 九牧王：-3.24%
- 三夫户外：-2.54%

行业重要事件

Nicholas Kirkwood脱离LVMH集团：结束与LVMH集团长达7年的合作关系，未来由其他方接手。
普拉达与阿迪达斯联名发售Superstar鞋款：推出三种配色，延续双方合作传统。
阿里推出犀牛智造工厂：以C2M模式推动纺织服装行业的数字化生产，已正式投产。
歌力思与腾讯战略合作：推进智慧零售，涉及私域流量、AI营销、数据应用等领域。
浙江盛泰集团冲刺IPO：拟募集资金 6.95亿元，用于技术改造和产能扩张，主要客户包括国际品牌如优衣库、斐乐等。

上市公司重要公告

联发股份：发布2020年半年度利润分配方案，每10股派3元现金。
开润股份：解除限制性股票限售，实际可流通数量为 20.6971万股。
起步股份：控股股东减持 2.00% 股份，持股比例降至 51.20%。
森马服饰：启动第二期员工持股计划，已购入 1385.4万股。
九牧王：全资子公司出资 3000万元，参与股权投资。
欣龙控股：拟非公开发行股票 8900万股，募资 6.68亿元，控股股东全额认购。
振静股份：股东股份质押，累计质押 5.24% 股份。

投资建议

行业评级：同步大市，未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在 -10%至10% 之间。
公司评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上。
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%。
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%。
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。