20230317-瑞达期货-沪铝市场周报_美联储加息将出炉_沪铝合约观望为主_19页_1mb

沪铝市场周报总结（2023.03.17）

核心内容概述

本周沪铝市场整体承压下行，主要受到全球宏观环境扰动的影响，包括硅谷银行破产、瑞士信贷财务问题等，引发市场对流动性恶化的担忧。此外，美联储加息预期的不确定性进一步加剧了市场的不安情绪。尽管基本面显示铝土矿到港量增加、国内电解铝产量同比上升，以及部分下游行业如光伏订单向好，但整体市场情绪仍偏向悲观，导致沪铝期价下跌。

主要观点与关键信息

1. 市场行情回顾与展望

• 行情回顾：受硅谷银行破产及瑞士信贷财务问题影响，市场不安情绪蔓延，导致沪铝期价下行。
• 行情展望：宏观扰动或对沪铝市场影响大于基本面，预计短期沪铝价格将震荡偏弱运行。

2. 期现市场表现

• 沪铝期价：截至2023年3月17日，沪铝收盘价为18230元/吨，较3月10日下跌0.05%。
• 伦铝期价：截至2023年3月16日，伦铝收盘价为2280美元/吨，较3月10日下跌1.72%。
• 沪伦比值：截至2023年3月17日，沪伦比值为7.95，较3月3日上涨0.13。

3. 沪铝持仓变化

• 前20名净持仓：截至2023年3月17日，沪铝前20名净持仓为45002手，较3月10日减少1448手。
• 持仓量：截至2023年3月17日，沪铝持仓量为483545手，较3月10日减少2.42%。

4. 价差变化

• 铝锌价差：截至2023年3月17日，铝锌价差为4290元/吨，较3月10日减少315元/吨。
• 铜铝价差：截至2023年3月17日，铜铝价差为48990元/吨，较3月10日减少1555元/吨。

5. 现货与升贴水

• 国内现货价：截至2023年3月17日，A00铝锭现货价为18160元/吨，较3月10日下跌0.38%。
• 现货贴水：截至2023年3月17日，现货贴水60元/吨，较上周下跌20元/吨。
• LME升贴水：截至2023年3月16日，LME铝近月与3月价差为-51美元/吨，较3月9日减少4.4美元/吨。

6. 库存情况

• LME电解铝库存：截至2023年3月16日，LME电解铝库存为530550吨，较3月9日减少3.74%。
• 上期所电解铝库存：截至2023年3月17日，上期所电解铝库存为311461吨，较上周增加0.18%。
• 国内电解铝社会库存：截至2023年3月13日，国内电解铝社会库存为1175000吨，较2月27日减少2.73%。

7. 铝土矿与氧化铝数据

• 铝土矿进口量：2022年12月铝土矿进口量为1014.95万吨，环比下降13.71%，同比增加16.3%。
• 氧化铝价格：2023年3月17日，河南、山西、贵阳地区氧化铝均价均为2995元/吨，与3月10日持平。
• 氧化铝产量：2022年12月氧化铝产量为652.1万吨，同比增加4.4%；2022年1-12月累计产量为8186.2万吨，同比增加5.6%。
• 氧化铝进口量：2022年12月氧化铝进口量为12.42吨，同比减少51.34%；2022年1-12月累计进口量为198.97万吨，同比减少40.19%。

8. 电解铝与铝材数据

• 电解铝产量：2022年12月电解铝产量为343.4万吨，同比增加10.3%；2022年1-2月累计产出674万吨，同比增加7.5%。
• 铝材产量：2022年12月铝材产量为561.5万吨，同比减少6.9%；2022年1-12月累计产量为6221.6万吨，同比减少1.4%。
• 铝材进出口：2022年12月铝材进口量为25.87万吨，同比增加6.3%；出口量为47.14万吨，同比减少16.3%。
• 铝材1-2月数据：2022年1-2月铝材进口量为0万吨，同比减少0%；出口量为88.04万吨，同比减少14.8%。

9. 铝合金数据

• 铝合金产量：2022年12月铝合金产量为104.9万吨，同比减少7.6%；2022年1-12月累计产量为1218.3万吨，同比增加13.9%。
• 铝合金进出口：2022年12月铝合金进口量为9.23万吨，同比减少28.21%；出口量为2.04万吨，同比增加131.83%。
• 铝合金1-12月数据：进口量为127.8万吨，同比增加10.67%；出口量为22.51万吨，同比增加49.37%。

10. 房地产与基建市场

• 房地产景气指数：2023年2月国房景气指数为94.67，较上月增加0.22，较去年同期减少2.22。
• 房屋开工与竣工面积：2022年1-2月房屋新开工面积为13567.23万平方米，同比减少9.35%；房屋竣工面积为13177.78万平方米，同比增加0.59%。
• 基建投资：2022年1-2月基础设施投资同比增加12.18%。

11. 期权市场分析

• 隐含波动率：鉴于后市铝价预计震荡偏弱，建议买入看跌期权以增强收益。

策略建议

• 操作建议：沪铝AL2304合约短期观望为主。
• 期权建议：买入看跌期权以应对可能的下跌风险。

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