20250702-国贸期货-玻璃（FG）专题报告_需求韧性_价格企稳_4页_464kb

玻璃（FG）投资分析总结

报告日期

2025-07-02

市场观点

短期震荡，上涨或下跌动能不足。

关键分析

• 供给：供给持稳，日熔量和开工率稳定，生产利润不佳，市场有减产压力，但新产线投产，短期供给变化不大。
• 需求：淡季需求表现韧性，产销尚可，价格企稳，但订单不及往年同期，库存累库压力不大。
• 估值：中性，玻璃现货价格预计在1050元/吨左右震荡，能源和纯碱价格下探导致成本支撑不足。

总体结论

基本面短期支撑不足，供给稳需求韧性差，价格重心下移，预计震荡为主，价格更多跟随市场情绪波动。

建议

短期以震荡市参与，期权买方适合；产业客户积极进行期现对冲以利用波动。

风险关注

• 日熔量变化
• 产销动态
• 宏观政策影响