20251123-华鑫证券-电力设备行业周报_全栈式软硬件构筑谷歌AI生态护城河_关注产业链公司投资机遇_19页_882kb

华鑫证券：谷歌AI生态投资机会与电力设备周报

核心观点

谷歌发布Gemini 3 AI模型，基于全新Trillium TPU第六代芯片，性能提升4倍且能耗降67%。该公司释放AI硬件、应用、生态和数据闭环的叠加优势，构建难以复制的AI生态护城河，推动产业链公司投资机会。

GPT-4级别能力

谷歌Gemini 3打破上限，集成至谷歌搜索，覆盖20亿月活用户，整合搜索、AI overviews及Gmail等多元数据源，构建良性反馈循环

TP4战略优势持续强化

第六代TPU较前代效能飞跃4倍，能耗降67%；即将发布的第七代TPU铁杉木芯片再次重创算力指标；借超大规模集群抗衡英伟达单卡优势

AI生态护城河深化

通过垂直整合、数据飞轮和商业化加速三维构建护城河

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