20240716-上海证券-通信行业事件点评_WAIC引领AI投资热潮_人工智能软硬件创新提速_5页_413kb

增持（维持）：通信行业AI发展分析

核心内容

2024年7月16日发布的行业研究报告指出，通信行业在人工智能（AI）技术的推动下，正迎来新的发展机遇。报告基于世界人工智能大会（WAIC）的成果，分析了AI在硬件和应用层的演进趋势，并提出相应的投资建议。

主要观点

1. WAIC大会推动AI发展
   2024年7月4日至6日在上海举办的WAIC大会，成为AI投资热潮的重要推手。大会促成126个项目采购需求，预计意向采购金额达150亿元，推动24个重大产业项目签约，预计总投资额超400亿元。

2. AI发展呈现“一体两翼”格局
   AI发展正从通用模型向专用模型演进，重点聚焦于算力硬件与模型应用。硬件方面，智算中心建设加速，AI服务器需求增长；交换机领域向800GE及400GE以太网适配器迁移。软件方面，大模型逐步向垂直领域发展，专业化成为趋势。

3. AI产品展示与技术突破
   展览区集中展示了多款AI产品，包括人形机器人、大模型、AI硬件等。其中，Tesla第二代Optimus机器人、商汤科技可控人物视频生成大模型Vimi、摩尔线程的智算加速卡与训推一体机等均引发广泛关注。

4. 投资建议
   建议关注以下领域及公司：

   • 服务器：浪潮信息、中科曙光、中兴通讯、紫光股份
   • AI大模型应用：金山办公、科大讯飞
   • 运营商：中国移动、中国电信、中国联通
   • 车路云一体化：中科创达

5. 风险提示
   报告指出当前面临的主要风险包括：

   • 国内AI研发技术相对薄弱
   • 中美贸易关系变化可能影响技术交流与市场发展
   • AIGC（生成式AI）的商业落地模式尚未明确

关键信息

行业趋势

• AI硬件：智算中心建设加速，AI服务器需求增长；200GE/400GE交换机向800GE迁移，以太网市占率有望提升。
• AI软件：大模型从通用向专用发展，垂直大模型逐步兴起，应用场景不断拓展。

重点产品与技术

投资逻辑

• 硬件端：智算中心建设、AI服务器需求增长、交换机向更高规格迁移，带来硬件投资机会。
• 应用层：大模型向垂直领域发展，AI在医疗、办公、人形机器人等领域的应用不断深化，推动产业落地。

行业投资评级

• 通信行业：增持（行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数）
• 投资评级体系：
  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性

分析师声明

分析师刘京昭具有证券投资咨询资格，独立、客观出具本报告，信息来源合规，结论不受第三方影响。

免责声明

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