20251107-西南证券-赛诺医疗-688108.SH-冠脉业务稳健增长_盈利能力持续提升_6页_1mb

赛诺医疗（688108）2025年三季报揭示其财务业绩稳健增长，前三季度营业收入3.64亿元同比增长14.24%，归母净利润2112万元实现扭亏为盈，Q3单季收入1.23亿元增长17.73%，净利润728万元，盈利能力持续改善。业务亮点包括冠脉业务通过集采和高值耗材放量实现稳健增长，毛利率稳步提升；神经介入业务在集采压力下保持6-7%收入增长，新产品如Nova支架和创新球囊支撑韧性；国际化战略取得关键进展，初步获得美国FDA附条件批准和欧盟CE认证，促进海外拓展。盈利预测显示，2025-2027年净利润预计从0.29亿元增至0.52亿元，年均增长率高，但风险包括新品研发不确定性、原材料供应和海外市场挑战。总体建议持续关注创新产品驱动的长期增长前景。